外电11月13日消息，受全球库存水平降至令人担忧的低水平推动，上周铜价上涨逾6%。

        铜价也受到中国需求改善预期提振。此前中国发布优化防疫工作二十条措施。中国为全球头号铜消费国，需求全球占比约52%。

        为什么最近铜价上涨这么多?

        由于库存在过去几周降至历史低位水准，铜价上涨。而铜在许多行业都是一种至关重要的投入金属，这导致投资者担心未来几个月的供应，从而进一步推高价格。

        金属和矿产贸易公司托克(Trafigura)描绘了一幅令人担忧的图景：到2022年底，铜库存将降至约相当于全球三天消费量的水平。这在很大程度上是由于绿色转型加快和过去几个月市场供应已经紧张。因此，到今年年底，铜价可能会进一步走高。

        迄今为止，托克并不是唯一一个发现这一令人担忧事实的矿商，自由港麦克莫兰(Freeport McMoRan)和必和必拓集团(BHP Group)亦持相同观点。必和必拓集团首席执行官Mike Henry表示，就铜而言，“需求增长的时机与供应满足需求的时间可能不匹配”。

        自由港麦克莫兰公司首席执行官Richard Adkerson表示，目前的铜价并没有充分凸显出实际市场“非常紧张”的状况。

        与此同时，人们正普遍担心铜的开采难度加大。根据Wood Mackenzie的报告，未来十年大约需要970万吨新铜。

        然而，那些有望获得新铜供应的项目往往没有获得所需的投资，或尚未得到政府和董事会的批准，仍在等待环境许可。

        这使得铜供应在短时间内无法满足需求的可能性更大，导致投资者猜测，铜市场很可能在本十年结束前出现供应短缺。

        随着俄乌战争引发的能源危机的加剧，越来越多的政府和制造商开始转向可再生能源，以应对不断飙升的能源账单。这导致铜需求出现前所未有的激增，也导致铜价上涨。

        铜价也因中国需求改善预期得到提振，防疫工作措施放松将极大地有利于制造业和工业。

        铜价见底了吗?

        铜价目前约为每磅3.8美元。这较每磅3.5美元左右的阻力位大幅提升。自9月中以来，铜价一直难以突破这一阻力位。

        正如市场专家Piero Cingari所指出的，从今年4月开始，大量铜多头大型投机客已转为净空头，反映出市场的高度悲观情绪。

        上周，我们看到大型交易商对铜的信心略有改善，这意味着净空头投机合约数量正在缓慢减少，这可能意味着铜的看跌趋势可能已经达到一个平台期。

        铜价前景如何?

        由于铜库存在过去几个月达到了令人担忧的低水平，铜价在未来几个月可能会进一步走高，因为铜在许多行业都有广泛需求。

        投资者也在密切关注中国，中国是全球最大铜消费国。这包括关注中国未来防疫措施走向。

        然而，如果中国需求不及预期，铜价可能面临再次下跌的风险。根据道明证券(TD Securities)的数据，预计今年第四季度铜价将为每磅3.6美元左右，到明年下半年将为每磅3.59美元左右。

        不过，长期来看，铜价预计仍将保持非常强劲，尤其是在能源转型加快、电动汽车和太阳能电池板等产品需要更多铜的情况下。
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