工业金属收复失地，而黄金在美元涨势降温后波动，交易员评估全球经济衰退的风险。

        美元在稍早升至纪录高位后有所回落，为以美元计价的商品提供了一些缓解。尽管如此，在经济不确定时期，投资者对美元作为避险资产的兴趣意味着未来金属可能仍将承压。全球央行收紧货币政策以遏制猖獗的通胀可能会导致经济衰退，给铜和其他工业金属的需求前景蒙上阴影。

        “总体而言，金属前景相当疲弱，”道明证券大宗商品策略师 Ryan McKay 表示。“在鹰派美联储和加息时间更长的情况下，黄金当然应该步履蹒跚。基本金属似乎正在失去一些供应方面的支持，而且看起来很容易受到不断恶化的需求状况的影响，”他说。

        伦敦金属交易所交易的主要金属涨跌互现，铜在早些时候下跌 1.9% 后上涨了 0.5%，铝在早些时候下跌 1.2% 后下跌了 0.2%。在早些时候触及两年多以来的最低点后，金价企稳。

        虽然黄金是经济困难时期的传统避风港，但在过去一个月中，面对美元的持续上涨和各国央行的鹰派举措，贵金属已经暴跌。金条已进入熊市，交易价格比 2020 年的历史高点低 20%，同时交易所交易基金持续流出。

        Oanda 的 Ed Moya 预计黄金将继续出现“过山车”，因为不断上涨的全球债券收益率将继续让黄金的日子变得艰难。

        包括韦恩·戈登（Wayne Gordon）在内的瑞银全球财富管理策略师认为，至少到 2023 年上半年，价格将跌至 1,500 美元左右。

        由于投资者押注美国经济急剧放缓以及欧洲在能源危机期间将出现更多需求动荡，铜通常被视为全球经济增长的风向标，跌至 7 月以来的最低水平。疲软的人民币也增加了中国（世界最大的金属消费国）的需求逆风清单，中国已经在应对房地产行业的低迷及其严格的 Covid Zero 政策。

        伦敦金属交易所铜库存继续增加，周一升至一个多月以来的最高水平。这通常表明需求减弱，尽管库存正从历史低位攀升。

        金属熊市

        上周，随着全球央行提高利率以遏制金价飙升，基金经理上周成为近四年来最看跌黄金的一次。LME 的铜投机者也将看涨押注降至三年来的最低水平。

        未来一周，美国通胀数据和美联储副主席莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）和纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）等官员的讲话可能使市场面临新的波动。美联储持续发出鹰派信息可能会给金属带来压力。

        截至当地时间下午 3:36，LME 铜价下跌 0.1% 至每吨 7,427 美元，而包括铝和锌在内的大多数其他金属也出现回落。锡上涨 2.1%。现货金上涨 0.1% 至每盎司 1,645.77 美元，此前一度下跌 1%。
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