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11,20182018年10月25日，北美市值最高的车企特斯拉公布了自己的财报，这家受万众瞩目的新能源汽车制造商终于实现它创立以来真正意义上的季度盈利。今年其三季度生产电动汽车83775辆，较此前创造最高记录的二季度产量高出50%以上。 7月10日，特斯拉与中国临港地区开发建设管理委员会签署纯电动车项目投资协议，特斯拉将独资在临港地区建设超级工厂，计划产能年产50万辆电动车。中国超级工厂或将在几个季
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11,2018经过一个多月的盘整后，本周铜价下破盘整区间支持位。目前市场分歧很大，LME库存降至多年来的低点，对供应紧张的担忧一直存在。不过，全球经济增长放缓，尤其是中国消费不佳，再加上美元的强势，铜价压力更大。从技术上看，铜价打开向下的区间，有可能会继续测试前期低点，甚至创新低。因此，建议顺势沽空，同时关注国内和LME库存的演绎。 铜基本面分歧巨大 关注国内外库存变化 近期市场最大的分歧在于国内外
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10,2018尽管电解铜长期基本面向好，但在中美贸易战及国内经济走弱的影响下，2018年以来铜价形成趋势性下跌行情。进入四季度，电解铜基本面依旧偏强，中美贸易摩擦有所缓和，对铜价形成利好，后期最大的不确定性依然源自于宏观方面，美国中期选举或称为关键的时间节点，铜价涨跌空间有限。一、全球铜矿供应弹性不足，罢工风险仍存 从铜矿投产周期来看，全球主要铜矿新增项目投产高峰在2016年结束，2017年铜矿进
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10,201801“关税”的负面影响减弱 贸易摩擦是导致铜价2018年以来下跌的主要因素，但铜价下跌更多反映的是市场对于经济的担忧而非铜自身的基本面。 关税主要涉及到铜精矿、精炼铜、废铜，而美国并不是中国铜精矿和精炼铜的主要进口来源国，而中国进口废铜中约有15%来自于美国，因此加征关税会抬升美国废铜的进口成本，进而造成中国废铜的供应紧张。 而从下游来看，空调的出口依赖度较高，而其中美国的出口需求占
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10,2018导读：随着国内回收交易市场的不断规范和发展，电力、建筑、交通等行业的快速发展和更新，国内再生铜回收、利用量逐渐增加，产贸融结合发展水平有所提高，但仍存在诸多问题：一、再生铜利用率远低于发达国家 随着社会经济水平的不断提高，再生铜资源不断增多，我国再生铜资源产业规模不断壮大，区域性集散市场初步形成，技术水平有所提高，但我国再生铜利用与发达国家相比存在显着差距。在发达国家，再生资源包含范围极
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10,2018蓄电池产品历史悠久，技术成熟，在功率特性、高低温性能、组合一致性、回收再利用和价格等方面具有优势。所以，在短期内，蓄电池尚不能被其他电池产品所取代。 蓄电池行业发展现状分析 随着清洁化生产的推行，以及中国蓄电池行业的技术进步和采用国际标准的进程加速，近十年来，蓄电池产品的质量水平也在不断地提高。可以说，目前企业产品质量水平的差异化正在逐渐缩小，产品质量总体水平达到国际同类产品水平。但客
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10,2018在国内经济下行压力犹存、中美贸易摩擦升级的背景下，有色金属以偏弱振荡为主。从基本面来看，由于全球铜矿品位下滑，开采成本上升，铜矿供给增速由2013年高峰时的8%放缓至当前3%左右。供给增速放缓，并不意味着产量减少，全球铜矿产量仍处于增长状态。当前铜下游需求主要还是集中在地产、基建、电力等传统领域，在中国经济转型过程中，这些传统领域对铜需求拉动趋于饱和，而新兴产业发展仍需时日，比如目前新能源
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10,2018事件：根据媒体报道，财政部正在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施，对比年初确定的全年减税降费规模为1.1万亿元，预计全年减税降费规模超过1.3万亿元，减税规模超预期。对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。 整体观点：增值税率每减少1%，行业利润增厚超5%，有色行业受益较为明显，且位于各行业中游水平。根据投入产出表，有色金属行业主要匹配金
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10,2018原料价格维持高位，铝价成本端支撑仍在： 四季度氧化铝价格面临一定回落压力，但幅度预计有限；自备电厂整治文件有望进一步出台，电力成本可能不会在四季度立即体现，但长期面临明显上涨压力；预焙阳极受原料价格以及采暖季影响仍有一定上涨空间。总体来看，四季度电解铝成本仍将维持在相对高位，从而对铝锭价格形成一定支撑。新增产能投放数量有限，供给端压力不大： 四季度新增产能数量理论值为90万吨，
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10,2018四季度铜价延续温和反弹格局期现矛盾将有所弱化从单边和结构两个维度来看，单边来看铜价反映的是未来需求与铜矿的匹配程度，四季度投资边际改善存预期，铜价将延续反弹格局。但考虑到政策的传导有时滞，铜价反弹高度不作过分期待。结构来看，前期极度悲观预期与消费持稳所形成的近强远弱结构将有所弱化。 供应故事还是不是做多理由？铜矿此“缺”非彼“缺”，产业链局部矛盾将逐步展现；近期来看废铜深度去库存已完成
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10,2018LME是世界上最大的铜期货交易市场，其铜期货期权在1987年推出。1997年，LME又推出了铜期货均价期权。COMEX是世界第三大铜期货交易所，COMEX铜期货期权在1988年推出。除铜期货期权外，COMEX还推出了以铜掉期合约为标的的铜均价期权合约。9月21日，铜期权在上海期货交易所挂牌上市交易，这是我国首个工业期货期权品种。上市铜期权，对于促进我国有色金属行业风险管理水平、提升期货市场
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10,2018一、中国铜加工行业概况 铜加工是我国有色金属工业的重要组成部分。经过多年的快速发展，我国已经成为全球最大的铜材生产国和消费国，综合实力明显增强。铜加工行业属于铜产业链的中间环节，是国民经济的一个重要部门。铜加工产品依其含铜量可分为纯铜和铜合金产品。纯铜具有高导电及导热性能、良好的可加工性、令人满意的强度和良好的抗腐蚀性、耐磨性;铜合金是以铜为主要合金元素，加入其他辅助元素熔合而成，使铜的功能和
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10,2018伦敦LME周正在召开，作为每年LME周的重要会议之一，麦格理在LME周上的金属峰会总是吸引了众多关注，今年我们仍然从伦敦为您带来麦格理会议的第一手会议纪要。一、麦格理观点 美国经济增长维持强劲，但在明年扩张速度可能会放缓至2-3%区间，财政政策在2019年仍然会对经济形成支撑，减税和财政支出会拉动经济增长0.5个百分点左右；中国经济增长可能会维持结构性下行，不过最近政策层面的放松可能
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10,2018编者按山东省坚定践行新发展理念,加快新旧动能转换,经济高质量发展全面起势。对新旧动能转换,不能简单理解为“新建”和“淘汰”,而要坚持增量崛起与存量变革并举,做好培育壮大新兴产业和改造提升传统产业这两篇大文章。今天,让我们一起来看:滨州如何紧抓技术、人才、研发做好“铝变”文章,找寻新动能之源；诸城如何立足现有产业基础,在汽车、纺织服装、装备制造等领域,通过智能定制引领产业升级。 传统产业
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09,2018美联储加息兑现 北京时间9月27日晚间，美联储FOMC声明宣布加息25BP，这一变动符合市场预期，也符合美联储近年来一贯的紧缩政策步伐。美联储声明内容总体变化不大，对当前美国经济活动的回顾和、展望以及前瞻指引全无变动。但是在调高联邦基金利率的同时，去除了“货币政策的立场仍然宽松”的表述，显示其偏向鹰派的特点。 从整体点阵图来看，美联储维持了2018年加息四次、2019年加息三次、2020
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09,2018铜与宏观经济及其余大类资产息息相关，被称为“铜博士”。本文介绍了铜产业链及其供给核心要素。 铜上游供给高度集中：矿山产能集中于智利、秘鲁等，矿山多为海外矿业巨头控制。而精炼产能集中于中国，大型炼厂多为中国企业所有。中国作为最大的精炼铜消费国，严重依赖海外进口，海外矿企具有较强的话语权。 矿山勘探开发缺乏弹性和精炼、下游需求富有弹性会造成铜精矿供需矛盾，这是影响铜价的核心变量。精炼
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09,2018报告摘要： 自3月起，铝海外厂商的运营情况屡屡成为市场焦点。海德鲁、俄铝和美铝的正常运营中断，给市场造成不同程度的价格冲击。进入8月以来，在海德鲁减产和俄铝制裁延续，美铝突发罢工的情况下，氧化铝价格飙升，且持续维持净出口。然而，海外厂商高额的生产利润刺激和长期中新增的产能体量不可小觑，国内厂商存在成本和政策等不利因素，氧化铝净出口难以长期维持，而氧化铝带来的成本炒作也难以为继，对沪铝而言，成本
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09,2018不过，鉴于美国经济可能处于复苏目前，美元汇率和利率回升势头放缓，黄金未来配置需求可能会升水，基金持仓触底回升一般晚于金价触底，因此黄金不易过度看空，企稳反弹概率较大。从资产配置角度来看，美国经济四季度触顶可能带来资产价格新一轮切换，即权益类资产可能大幅回落，如欧美股市和楼市降温。而新兴市场经济受资本外流冲击减弱，但是出口因发达经济体经济集体熄火而可能出现深度回落，最终全球经济增长面临大范围
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09,2018山西是我国重要的铝土矿资源富集地，也是氧化铝的主要输出地。9月初，我们走访了当地的氧化铝生产企业、大型贸易商和铝业协会，通过参观、座谈等方式，对当地铝土矿保障度、氧化铝产销以及新增产能投放进度等情况进行了调研。 问题要到产业中寻找答案 海外氧化铝市场存在供应缺口，成交价格不断创下新高，内外价差较大刺激国内氧化铝出口。由于海德鲁短时间复产无望，美铝澳洲罢工还在持续，年内海外市场氧化铝短缺几
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09,2018纵观过往铅品种价格的表现，每年的三季度，通常会是铅价格走势相对较为犀利的时间周期。根据沪铅期货上市以来的情况统计，7~9月份行情的上涨概率分别为83.3%、66.7%以及66.7%。而由于在2016年之前，沪铅品种的成交量以及行情价格波动均处于相对较低的水平，从2016年以及2017年的行情走势来看，三季度的上涨幅度分别达到了17.13%以及19.05%。这其中的主要原因，主要是2016年的
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