普华永道的一份新报告显示，全球40家最大的矿业公司在2018年表现稳定增长并巩固了过去几年的积极表现。普华永道在其报告《2019年矿业：为未来提供资源》（Mine 2019:Resourcing the future report）中指出，作为一个整体，前40家矿业公司的收入同比增长了8％，达到6830亿美元。这主要受大宗商品价格上涨和产量增长2％的推动。

       普华永道表示，这些公司还提高了现金流，偿还了债务，并向股东提供了430亿美元的创纪录股息。

各矿种分析

       该公司的专家们强调了一些铜矿企业的良好表现，如自由港迈克墨伦铜金矿、江西铜业、第一量子等，这些铜矿企业占据了全球前40强企业的一半以上，占全球铜产量的55％。

       由于这些公司对铜需求上升做出了反应，铜产量同比增长近7％，收入增长12％。然而，2019年看起来并不像生产商预测的那么好，因为在库存水平处于10年低点之际，由于矿石品位下降、成本上升，以及新项目上线的漫长过程，2019年铜的产出将出现下降。

      煤矿企业2018年的业绩也不错，因为支撑全球38％电力供应的黑色矿产仍然是最大的创收大宗商品，价格上涨21％，煤矿企业收入增长12％。

    “尽管一些人抛售了煤炭资产，但前40名煤炭产量有所增加。嘉能可和扬州市一家企业收购了力拓在澳大利亚剩余的煤炭资产。煤炭开采量协议往往不到位，这就解释了收入和价格增长之间的差异。”

       普华永道预计，由于亚洲国家经济增长高于平均水平，煤炭需求将在中短期内继续增长。2023年之后，可再生能源预计将重塑能源结构，煤炭消费应该会趋于平稳。

       报告称，铁矿石价格也将趋于平稳。在澳大利亚和巴西公司扩大矿山产能的推动下，2018年铁矿石产量增加，需求得到满足，价格下跌3％。受淡水河谷1月底矿难余波的影响，预计将对铁矿石价格产生中期影响。

       预测显示，铁矿石企业2019年的业绩将保持稳定。收入应该保持稳定，煤炭和铜的价格走弱抵消了其产量和铁矿石平均价格的小幅上涨。

不确定因素

       尽管总体数据乐观，但普华永道的分析显示，从去年下跌18％的市值来看，投资者似乎对去年的表现不以为然。尽管今年第一季度总市值上升，但与2017年底相比仍下降了8％。在过去15年里，矿业股东的总回报率一直落后于整个市场以及石油和天然气等类似行业的回报率。普华永道的专家认为，投资者的反应表明，长期关注未来的市场对采矿业应对不断变化的世界的风险和不确定性的能力持保留态度。

       普华永道在报告中说，在资产负债表和现金流强劲的情况下，现在是前40名企业解决拖累市场估值问题的时候了。气候变化、技术和消费者情绪的变化是我们这个时代面临的主要商业挑战。“要恢复人们对‘品牌矿业’的信心，领先矿商需要证明自己跟上了变革的步伐。作为一个行业，这意味着要把它们定位为经济和社会资本的杰出建设者。技术支持的绿色和以客户为中心的战略将有助于赢得利益相关者的信任，并使矿商能够在未来创造可持续的价值。”

       普华永道表示，投资者担心矿业公司在应对气候变化和极端天气事件频发方面做出的各种反应。虽然一些公司已经采取了气候变化策略，但其他公司似乎无动于衷。

      总体而言，全球前40大矿商在可持续发展报告方面表现强劲，但普华永道表示，股东们认为披露信息是不够的，他们希望取得直接、可衡量和看得见的进展。

       除了减少地下水消耗和到2020年将温室气体排放量减少一位数的目标，投资者似乎还希望矿业巨头投资于绿色技术，并为各自的大宗商品最终用途提供更环保的解决方案。普华永道的报告预计，随着能源结构从内燃机转向电力(包括可再生能源)，铜和电池金属将在这种背景下受益。

    “未来几年，矿业将有一个机会窗口，由强劲的经营基本面创造，以适应利益相关者不断增长和变化的预期。通过利用技术安全、更有效地运营，解决全球关注的问题，并保持有纪律的战略，为利益相关者创造持续的价值，采矿业可以为所有矿业受益者——工业、消费者、社区和其他利益相关者——打造一个更美好的未来，”报告总结道。