长江有色金属网数据，截至1月7日，黄杂铜（含铜58-59%）现货均价报52,900元/吨，单日下跌300元；破碎黄铜（含铁<4%）同步下探至59,000元/吨，传统加工材领域面临的需求收缩与成本倒挂压力。

       再生铜供应激增冲击市场​

       国内再生铜回收体系扩容导致原料供应短期过剩。长三角地区再生铜加工产能同比明显扩张，但下游铜棒、铜板带企业开工率处于低位，供需错配引发库存积压。华东某再生铜贸易商透露，当前黄杂铜现货库存较节前显著增加，部分企业为回笼资金已降价出货。进口方面，东南亚再生铜锭到岸价与国产料价差收窄，加剧市场抛压。

       传统需求端持续萎缩​

       五金卫浴、水暖配件等传统下游行业需求疲软成为主要拖累。1月份黄铜制品订单量同比明显减少，中小厂商成品库存周转天数延长。更严峻的是，欧盟碳关税新规导致出口企业需额外支付成本，部分订单转向新兴市场。与此同时，新能源汽车连接器等新兴需求尚未形成规模替代，行业转型阵痛加剧。

       政策与成本形成双重挤压​

       新修订的《再生资源回收管理办法》实施后，行业准入门槛提升，中小厂商生存空间被压缩。成本端，粗铜冶炼加工费跌至历史低位，叠加硫酸价格持续走低，部分冶炼厂出现现金流断裂风险。而LME铜库存注销仓单占比升至高位，国际资本借机打压现货升水，进一步削弱市场信心。

       市场呈现结构性分化​

       尽管基础品种承压，高附加值再生铜材仍具韧性。部分企业通过技术改造提升产品纯度，实现差异化竞争。但低端再生铜材市场已陷入恶性竞争，加工费较去年同期明显下降。期货市场方面，沪铜主力合约持仓量减少，投机性空头头寸占比上升，反映市场对再生铜定价权的争夺加剧。

       当前黄杂铜市场正处于“供应过剩、需求疲软、成本刚性”的三重压力叠加期。机构预测，若下游需求未现实质性改善，一季度黄杂铜价格或下探至关键价格支撑位。行业洗牌加速背景下，具备技术升级能力与海外渠道布局的企业，有望在行业出清中抢占先机。