螺纹期货上周持续走高，RB1701合约价格从国庆过后的2250元/吨站稳后展开一轮反弹走势，短短12个交易日上涨了300元/吨，重新回到年内高点2550元/吨附近，攻势凌厉，到底螺纹目前的上涨可否持续，下文从供给、需求、成本三个方面进行阐述。

      从供给端来看，全国重点钢厂上周高炉开工率79.28%环比增加0.41%，预期值79.14%，产能利用率84.88%环比增加0.55%;旬度来看预估10月中旬粗钢产量微幅回落，全国粗钢预估产量2138.26万吨，日均产量213.83万吨，环比10月上旬降幅0.25%，产量方面来看变化不大;库存方面，全国螺纹钢库存截止上周五415.2万吨，环比下降19.70万吨，绝对水平仍处于历史最低点附近，低库存的运行造成市场中间贸易环节的缓冲力量大幅减弱，价格的大幅波动难以避免。

      从需求端来看，找钢景气指数显示，进入金九银十后，现货成交情况振幅扩大，但整体景气值中轴上移，可见在需求阶段性旺季和冬季备货的预期下，现货市场成交情况较为积极，平均水平与3-4月份持平，对价格的持续反弹形成较强支撑作用，后期需密切关注找钢景气指数，10月过后建材的需求逐渐依赖冬储的意愿，关注找钢景气指数关注叠加了冬储需求后的成交情况，对把握目前这波上涨的节奏将起到一定的作用。

      从成本端来看，焦炭价格仍然是成本提升的主要因素，目前来看华东地区螺纹钢厂生产端的平均亏损幅度在150元/吨左右，已处于年内和历史的低点附近，钢厂增产动力不足，预计发货折扣仍将维持在低位，成本的大幅提升抬高了螺纹的底部区间，在需求不温不火的经济背景下，成本是目前行情运行的最大驱动。

      综上所述，在金九银十的尾声，目前来看，经济L型筑底的过程中，需求仍旧处于不温不火的状态，季节性变化不太明显，而供给端在盈利状况不佳的情况下，钢厂增产动力不足，发货节奏放缓，供需两端较为平衡，矛盾不大。但随着焦炭价格的持续大幅上涨，成本端的提升幅度和速度超出了预期，螺纹价格在成本的推动下，底部逐渐出现上移的过程，预计在1-2月的时间内，成本推动仍将成为螺纹价格上涨的主要动力。