昨日行情回顾 ： 

      伦铜报收12822.5，跌2.48% 

      周五铜价震荡回落，大阴K线报收，破位MA5及MA10均线压力后，有加速回调表现，最低价报12696美元位置。日内铜价弱势主要受到宏观情绪支撑降温，投机资金集中获利出逃，从后半周开始，美元指数在美联储鹰派发言、降息预期回调以及地缘因素共同驱动出现回升，贵金属等在此影响下情绪回调形成下跌，并指引非美商品，铜价出现减持回调表现，早盘铜价反弹未能重返13150美元关口上方，叠加A股大跌，以及海外需求预期大降等，铜价震荡回调，晚间更是在金价短线跳水拖累下，触及日内低点，沪铜方面，周五晚依托10万关口偏弱震荡，最低价报99620元/吨位置。  

      现货消息 ： 

      16日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报101660-10186元/吨，跌88-元  

      库存数据 ： 

      16日LME铜总库存：143575吨，增2450吨  

      中线观点 ： 

      供应端：智利的RadomiroTomic铜矿浸出作业运营年限延长至2058年，该提案旨在将该铜矿的日产能从当前的67.5万吨提升至72.5万吨。艾芬豪矿业宣布2025年卡莫阿铜矿总产量达38.8万吨，实现产量指引目标，此外非洲配套的冶炼厂也已成功投产。矿端偏紧有所缓和。 

      需求端：淡季需求的疲弱也在不断显露，虽然前期冶炼厂出口增加，但国内社会库存累积同样较多。上周国内铜库存大幅增加4.28万吨至32.75万吨。英伟达有关数据中心用铜需求从50万修改至200吨，引发铜需求预期被大幅调低。 

      展望未来：高盛发声预计铜、铝此轮大幅上涨行情已基本见顶，同时英伟达下调数据中心铜需求预测，短期打击市场情绪，投机资金或获利了结铜价调整至10万关口。盘面连续两周长上影回落，随着市场情绪降温，本周铜价或将延续调整。  

      日内行情展望 ： 

      预计日内铜价震荡回落，99000—101000  

      支撑 ：99500、98300、95000  

      压力 ：101800、103200、104400  

      日内关注点 ： 

      中国GDP、房地产数据