昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收3130.5，跌1.29% 

       周五铝价偏弱震荡，大阴K线报收，最低价触及3113美元位置，价格重心下移，短期均线支撑破位，成交大幅缩量。日内铝价主要跌幅出现在亚盘时段，欧美时段基本维持在3120-3145区间内窄幅盘整。美国关键矿产关税政策并未如期落地，市场预期落空，且高盛开始市场触顶预期，美联储降息预期可能性下降，导致美指反弹，施压非美商品，加之国内A股高位回落，多因素影响下，令市场投资情绪急速降温，商品期价集体大跌，铝价也不例外，价格重心下调至3120美元附近盘整，沪铝方面，周五晚在23800-24000区间震荡盘整  

       现货消息 ： 

       16日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24030-24090元/吨，跌160元  

       库存数据 ： 

       16日LME铝总库存:488000吨，减2000吨  

       中线观点 ： 

       供应端：国内产能触及 4500 万吨红线，新增产能投放受限，且短期无大规模复产计划，供应弹性小。南非莫扎尔铝业（年产能 58 万吨）将于 3 月关停，冰岛世纪铝业因设备故障减产，全球供给增速仅 1%-2%，进一步加剧供应紧张预期。氧化铝价格偏弱运行，对电解铝成本支撑有限，但电力成本、碳成本等仍对铝价形成底部支撑。 

       需求端：传统消费淡季下，终端订单下滑，叠加铝价处于高位，下游采买意愿谨慎，铝棒加工费转负，凸显接货乏力。下游厂家原料库存普遍偏低，若价格出现合理回调，可能触发阶段性补库需求，为铝价提供支撑。新能源汽车、光伏等新兴领域需求增长，中长期对铝价形成利好，但短期难以扭转淡季需求颓势。 

       综合而言，基本面变化不大，尽管国内宏观政策偏积极，但春节前资金流动性可能收紧，且高盛发声预计铜、铝此轮大幅上涨行情已基本见顶，结合前期铝价涨幅较大，后续盘面获利了结压力增加，易引发价格波动，存在调整需求  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价或有冲高回落可能，波动区间关注24000-24500  

       支撑 ：24300、24000、23700  

       压力 ：24500、24750、24950  

       日内关注点 ： 

       中国GDP、房地产数据