昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收3083.5，跌1.60% 

       周三铝价呈现小幅冲高回落行情，高点刷新3141.5美元位置，大阴K线报收，呈现阴包阳的看跌形态，价格重心维持在高位，成交缩量，结束5连阳行情。日内A股升势放缓，以及金银价格高位回落调整拖累，铝价高位回落，基本面影响并未体现在期价行情上，消息显示，铝棒市场交投氛围冷清，高铝价影响对需求的压制逐步体现在现货市场上，晚间美股走弱，铝价回调幅度扩大，并收于日内低点附近，沪铝方面，隔夜探底回升回测MA5均线支撑，最低价报23860元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       7日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24100-24160元/吨，涨270元  

       库存数据 ： 

       7日LME铝总库存:501750吨，减2500吨  

       中线观点 ： 

       供应端：国内电解铝产能严格执行 4500 万吨红线，2025 年末运行产能约 4422—4446 万吨，开工率 96%—98%，净增量仅 50—80 万吨 / 年，且以置换为主，难以随价格上涨快速扩产。 

       需求端：需求呈现新旧动能转换的鲜明特征。新能源领域是核心增量来源，光伏装机、新能源车产销与特高压电网招标持续高增，带动电池铝箔、光伏支架、车身轻量化与电网导体等用铝需求强劲，成为铝价的重要支撑。 

       库存反光：国内社库与厂库截至 2025 年末维持在 59.6—61.7 万吨的低位区间，虽整体偏低，但进入淡季以来周度已出现小幅累库；同时铝水直供比例超过 70%，可交割铝锭数量减少，进一步加剧了交割端的紧张，对价格形成底部支撑。 

       综合而言，元旦假期外盘再创新高，或将对内盘形成一定提振，或有冲高回路可能  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价高位反复，波动区间关注23950-24450  

       支撑 ：23850、23100、22300  

       压力 ：24450、24720、24900  

       日内关注点 ： 

       无