昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2956.5，涨0.53% 

       周三铝价维持高位区间震荡，长上影小阳K线报收，刷新2969.5美元的高点位置，但价格重心变化不大，低点略有上移，成交缩量，均线系统支撑仍有效。同样受到银价再次强势走高带动，有色金属行情普遍获得利好，叠加A股表现偏强，亚盘时段，伦铝在依托均线系统支撑在高位区间内震荡反弹，但反弹力度及空间远不及白银和铜价，而日内LME铝库存大增，国内社库也有累增表现，升势明显受阻，美盘回落多次回测2950支撑的有效性，沪铝方面，隔夜低开后偏弱震荡，最低价报22060元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       24日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报21910-21970元/吨，涨150元  

       库存数据 ： 

       24日LME铝总库存:521050吨，增1450吨  

       中线观点 ： 
       
       基本面：供需紧平衡延续。供应端：电解铝产能天花板刚性，西北（新疆等）发运季节性受阻，到货量偏低，12 月运行产能环比仅小幅增加，供应弹性不足。库存端：截至 12 月 19 日，铝锭社库延续小幅度去库，元旦前预计维持去库节奏，LME 库存 53.8 万吨低位，对价格形成支撑。需求端：新能源汽车、光伏等新兴需求有韧性，传统建筑、家电等淡季偏弱，整体消费平稳，高价对需求有一定抑制，难有大幅增量。成本端：氧化铝延续过剩、价格走弱，煤炭价格小幅回落，成本支撑边际减弱，限制铝价上行空间。 

       技术面：高位震荡特征明显。沪铝主力在 22000 元 / 吨附近震荡，20 日、40 日均线提供支撑，上方 22200—22500 元 / 吨压力较强，短期突破动力不足。 

       综合而言，铝价以高位震荡为主，核心驱动是供应刚性、库存低位与宏观宽松预期，同时警惕需求跟进不足与成本端波动的压制。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价高位震荡，保留继续下破可能，波动区间关注21850-22230  

       支撑 ：22050、21900、21720  

       压力 ：22220、22350、22550  

       日内关注点 ： 

       库存数据