昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2955.5，涨1.32% 

       周二铝价呈现冲高回落行情，长上影小阴K线报收，勉强守住MA5均线系统支撑。亚欧盘时段铝价强势拉升，主要受到美元指数持续走强，商品期价交投情绪高涨提振，欧盘时段短线出现近30美金的行情升幅，但与周边商品略有不同，由于国内社库持续累增，铝价上冲动能略显不足，美盘开盘前已有拐头向下表现，而随着近期的明星品种镍价高位回落，市场多头资金集中离场，叠加美指反弹，铝价迅速高位回落，盘面翻绿，沪铝方面，隔夜大幅高开后冲高回落，最高价报22305元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       23日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报21760-21820元/吨，跌70元  

       库存数据 ： 

       23日LME铝总库存:519600吨，持平  

       中线观点 ： 

       基本面：供需紧平衡延续。供应端：电解铝产能天花板刚性，西北（新疆等）发运季节性受阻，到货量偏低，12 月运行产能环比仅小幅增加，供应弹性不足。库存端：截至 12 月 19 日，铝锭社库延续小幅度去库，元旦前预计维持去库节奏，LME 库存 53.8 万吨低位，对价格形成支撑。需求端：新能源汽车、光伏等新兴需求有韧性，传统建筑、家电等淡季偏弱，整体消费平稳，高价对需求有一定抑制，难有大幅增量。成本端：氧化铝延续过剩、价格走弱，煤炭价格小幅回落，成本支撑边际减弱，限制铝价上行空间。 

       技术面：高位震荡特征明显。沪铝主力在 22000 元 / 吨附近震荡，20 日、40 日均线提供支撑，上方 22200—22500 元 / 吨压力较强，短期突破动力不足。 

       综合而言，铝价以高位震荡为主，核心驱动是供应刚性、库存低位与宏观宽松预期，同时警惕需求跟进不足与成本端波动的压制。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价震荡回落，波动区间关注21950-22200  

       支撑 ：22100、21900、21720  

       压力 ：22280、22400、22550  

       日内关注点 ： 

       库存数据