昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2955.5，涨1.32% 

       周五铝价出现突破拉升行情，大阳K线报收，最高价触及2960美元位置，成交缩量，日内铝价单边上扬，主要受到多方面因素提振，早盘美联储降息预期升温，且日本加息问题最终落地，市场反应意外走强，行情不跌反涨，金银走强的带动下，有色金属板块继续走高，而铝价顺势突破2920美元的前期顶部压力位置实现拉升，而基本面上表现相对平稳，因新疆地区站台积压状况有所加重，铁路皮不足导致电解铝发运效率下降，国内库存持续下降，同样支撑期价。沪铝方面，上周五晚高开后小幅冲高回落，最高价报22365元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       19日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报21710-21770元/吨，涨90元  

       库存数据 ： 

       19日LME铝总库存:519600吨，持平  

       中线观点 ： 

       基本面：供需紧平衡延续。供应端：电解铝产能天花板刚性，西北（新疆等）发运季节性受阻，到货量偏低，12 月运行产能环比仅小幅增加，供应弹性不足。库存端：截至 12 月 19 日，铝锭社库延续小幅度去库，元旦前预计维持去库节奏，LME 库存 53.8 万吨低位，对价格形成支撑。需求端：新能源汽车、光伏等新兴需求有韧性，传统建筑、家电等淡季偏弱，整体消费平稳，高价对需求有一定抑制，难有大幅增量。成本端：氧化铝延续过剩、价格走弱，煤炭价格小幅回落，成本支撑边际减弱，限制铝价上行空间。 

       技术面：高位震荡特征明显。沪铝主力在 22000 元 / 吨附近震荡，20 日、40 日均线提供支撑，上方 22200—22500 元 / 吨压力较强，短期突破动力不足。 

       综合而言，铝价以高位震荡为主，核心驱动是供应刚性、库存低位与宏观宽松预期，同时警惕需求跟进不足与成本端波动的压制。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价在高位区间震荡，波动区间关注22100-22350  

       支撑 ：22100、21900、21720  

       压力 ：22280、22400、22550  

       日内关注点 ： 

       无