昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2906，涨0.82% 

       周三铝价震荡反弹，大阳K线报收，成交缩量，日内走势较为反复。亚盘时段在白银价格走强，以及A股表现回稳等多因素支撑下，宏观氛围较为良好，且技术面上，经历周二探底回升行情，铝价中长期均线支撑有效性再次被确实，交投相对偏多指引，因此铝价顺势上攻，尽管，午后一度美指拉升而再次回测2880美元关键支撑，但傍晚时段开始，油价止跌回升，对铝价形成一定冶炼端支撑，铝价再次冲高，刷新日内2908美元高点位置。沪铝方面，隔夜高开后价格重心上移至22000上方震荡，最高价报22100元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       17日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报21610-21670元/吨，涨120元  

       库存数据 ： 

       17日LME铝总库存:519600吨，持平  

       中线观点 ： 

       供应端刚性约束 + 低库存，筑牢铝价底部，国内电解铝运行产能整体稳定，仅微幅增长，且西北主产区受冬季运输受阻影响，铝锭到货积压，导致市场流通现货量难以增加。海外铝产能又受电力、政策等因素制约投放放缓，全球铝供应整体偏紧。另外海外市场也呈现供应紧张信号，明年一季度发往日本的铝报价升水大幅上调，侧面印证全球供应偏紧，为铝价提供支撑。 

       需求端韧性与压力并存，限制上行幅度。需求端虽处于季节性淡季，但并未出现大幅下滑，整体韧性仍在。新能源汽车、光伏等新兴领域对铝的需求保持强劲，对铝价形成刚需托底；同时现货市场持货商出货节奏放缓，流通货源收紧，贸易商此前压价无果后会趁低补货，支撑价格。但高价对需求的抑制作用也不容忽视。 

       综合而言，预计短期铝价或有高位小幅回落可能  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价在高位区间震荡回落，波动区间关注21800-22150  

       支撑 ：21900、21720、21600  

       压力 ：22100、22250、22400  

       日内关注点 ： 

       库存数据