昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收11145，跌0.78% 

       周二铜价呈现小幅冲高回落行情，长上影中阴K线报收，尾盘重新逼近MA5均线系统支撑，成交缩量，持仓量微幅下降，最高价报11268美元位置，早盘受到美元指数V型翻转以及日内加息预期升温拖累，盘初小幅下探，逼近11100美元整数关口支撑，但午后开始英国行情降息预期升温，商品期价集体走高，铜价也有重新上探隔夜成交密集区压力表现，晚间多次上探11260上方阻力位置，但随着金价短线冲高回落，LME铜库存累增表现，凸显高铜价对消费的压制影响，尾盘铜价震荡走低，并收于日内低点附近，沪铜方面，隔夜高开后小幅冲高回落，最高价报89450元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       2日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报88640-88840元/吨，跌450元  

       库存数据 ： 

       2日LME铜总库存：161800吨，增2375吨  

       中线观点 ： 

       供应端：中国铜原料联合谈判小组（CSPT）达成共识明年降降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面。海外方面，智利10月铜产量同比下滑7%，10月秘鲁多个矿山因社会事件停产或降荷。同时11月刚果(金)部分矿区受武装冲突升级影响，复产进度缓慢，供应偏紧炒作延续。 

       需求端：铜价高位回落过后下游需求略有回暖，叠加到货较少，最近国内精铜社会库存不断回落，11月27日国内市场电解铜现货库存17.16万吨，较20日降-2.05万吨。尽管年尾需求有转弱预期，但库存仍在去化对铜价有所支撑。 

       展望下周：铜价短期受美联储降息预期和供应紧张双重支撑点燃市场情绪，资金流入重新走强，然而，高价位抑制消费和季节性淡季构成压力。预计周初铜价仍将探顶上扬，或将测试9万大关，但需警惕情绪消退后的冲高回落。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铜价震荡回落，88000-89200  

       支撑 ：89300、88500、86800  

       压力 ：89900、91000、93000  

       日内关注点 ： 

       无