昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收11175.5，涨2.25% 

       周五铜价强势拉升，领涨有色金属板块，大阳K线报收，突破11000美元整数关口压力后放量上扬，短线升幅超200美金，最高价报11210.5美元位置。日内升幅远超预期，周五仍处于感恩节假期，在缺乏外围投资者支撑，晚间依然实现亮眼升幅，主要受到多方面因素影响，国内促销费政策利好被滞后体现，亚盘成功回稳，而诱发铜价上破主要受到基本面支撑，消息现时，CSPT达成共识，降产能，抵制不合理计价及恶意竞争。2026年度降低铜矿产能负荷10%以上，带动铜价上扬，转至11160-11190间窄幅盘整，沪铜方面，周五晚突破87800短线压力后拉升至89000元位置。  

       现货消息 ： 

       28日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报87290-87490元/吨，涨220元  

       库存数据 ： 

28日LME铜总库存：159425吨，增2250吨  

       中线观点 ：供应端：中国铜原料联合谈判小组（CSPT）达成共识明年降降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面。海外方面，智利10月铜产量同比下滑7%，10月秘鲁多个矿山因社会事件停产或降荷。同时11月刚果(金)部分矿区受武装冲突升级影响，复产进度缓慢，供应偏紧炒作延续。 

       需求端：铜价高位回落过后下游需求略有回暖，叠加到货较少，最近国内精铜社会库存不断回落，11月27日国内市场电解铜现货库存17.16万吨，较20日降-2.05万吨。尽管年尾需求有转弱预期，但库存仍在去化对铜价有所支撑。 

       展望下周：铜价短期受美联储降息预期和供应紧张双重支撑点燃市场情绪，资金流入重新走强，然而，高价位抑制消费和季节性淡季构成压力。预计周初铜价仍将探顶上扬，或将测试9万大关，但需警惕情绪消退后的冲高回落。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铜价探顶运行，88000-8600  

       支撑 ：86800、85600、84600  

       压力 ：87400、89200、90500  

       日内关注点 ： 

       无