昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收10832.5，涨0.47% 

       周二铜价呈现冲高回落行情，长上影小阳K线报收，最高价报10949美元位置，成交大幅放量。日内铜价出现两波拉升行情，分别出现在亚盘及美盘时段，受助于美联储12月降息预期继续升温提振，黄金价格走强，叠加A股上午表现强势，带动商品期价有回暖迹象，铜价突破10800整数关口阻力后惯性上冲表现，而美盘时段拉升主要受到基本面消息影响，市场消息显示:智利国家铜业公司提出以每吨335美元的溢价，消息强化供应偏紧预期，铜价晚间独自走高，沪铜方面，隔夜冲高回落，最高价报87200元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       25日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报86500-86700元/吨，涨330元  

       库存数据 ： 

       25日LME铜总库存：156575吨，增825吨  

       中线观点 ： 

       供应端：中国统计局数据10月精铜产量120.4万吨，环比减少6.2万吨，铜材产量200.4万吨，环比减少23万吨。当前全球铜矿端紧张局面难解，10月不论是机构统计数据还是国家统计局数据都显示国内精铜产量略有回落，不过回落幅度有限。 

       需求端：基本面中国净进口大跌提醒市场高铜价对需求抑制，国内随着铜价反弹补货兴趣减弱，短期供需两弱现货缺乏明显矛盾，但关注长单谈判炒作炼厂减产，低位有支撑。 

       展望未来：基本面中国净进口大跌提醒市场高铜价对需求抑制，国内随着铜价反弹补货兴趣减弱，短期供需两弱现货缺乏明显矛盾，但关注长单谈判炒作炼厂减产，低位有支撑。而宏观美降息降温下美指将走强，预计本周铜价仍将调整运行。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铜价震荡运行，85800-87000  

       支撑 ：85600、84600、83500  

       压力 ：87400、89200、90500  

       日内关注点 ： 

       无