昨日行情回顾     

       伦铝报收2813，涨0.18% 

       周一铝价偏强震荡，中阳K线报收，价格重心微幅上移，但依旧承压在均线系统下方，低位区间波动，多头信心仍未得到有效恢复。经历上周五晚美联储降息预期重新抬头后，商品期价普遍出现止跌的迹象，叠加早盘A股跌势略有放缓，商品期价亚盘有不同程度的反弹表现，铝价也不例外，经历上周大跌行情后，铝价暂时在2770美元位置回稳，午后LME库存录降，国内社库也有去库表现，叠加美元指数回落，多因素作用下，铝价欧美时段依然震荡走高，收于日内高点2187美元附近，沪铝方面，隔夜震荡运行，最高价报21430     

       现货消息     

       24日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报21210-21270元/吨，跌20元     

       库存数据     

       24日LME铝总库存：545950吨，减2050吨     

       中线观点     

       供应方面：截至 10 月，国内电解铝建成产能 4572 万吨，运行产能 4456 万吨，开工率高达 97.5%-98.2%，已逼近 4500 万吨政策 "天花板"，几乎无新增空间。10 月产量 379.8 万吨 (同比 + 0.4%)，11 月预计维持 370 万吨左右，产量稳定。 
需求方面，虽然国内逐步进入需求旺季转淡季的阶段，但需求尚未出现大幅减弱继续，叠加铝价回落，下游逢低采购补库，铝锭社库去化。上周国内主要市场铝锭库存小幅减少0.1万吨至61.3万吨。整体淡季消费边际转差。 
综合来看，宏观美降息降温下美指将走强，金属整体承压。传统消费淡季的到来和强势美元的外部压力则限制了价格的上涨空间。供应端的刚性约束和需求端的结构性韧性为铝价提供了坚实基础，铝价回落后有助库存去化，预计本周铝价探底后反弹运行。     

       日内行情展望    

       预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注21350-21550     

       支撑    21350、21150、20900     

       压力    21480、21700、21950     

       日内关注点    

       美国经济数据及宏观情绪