昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收10695，涨0.07% 

       周五铜价窄幅震荡，长上影小阴K线报收，波动区间收窄至10690-10760，成交缩量，收于日内低点附近。亚盘时段铜价依旧跟随宏观情绪波动，基本面消息较为清淡，海外环境因美政府停摆僵局持续，不确定性较强，非农数据延迟公布，而国内则在稳经济促需求的政策预期支撑下，A股维持高位，交投情绪表现尚可，因此内盘表现整体强于外盘，而进入欧美时段，陆续有利空消息公布，包括LME铜库存持续累增，以及自由港印尼分公司于10月下旬重新启动了两大矿山的运营，供应增加背景下，铜价震荡回落，沪铜方面，隔夜小幅高开后震荡回落，最低价报85750元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       7日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报85850-8605元/吨，涨160元  

       库存数据 ： 

       7日LME铜总库存：135900吨，增1425吨  

       中线观点 ： 

       供应端：矿区发生致命泥流事故后，其自由港印尼分公司于10月下旬重新启动了Big Gossan和Deep Mill Level Zone矿山的运营。但它们并非此前事故停产的核心产区。发生致命泥流事故的核心区域仍在接受印尼官方的系统性安全评估，全面复产时间未定，但矿端偏紧预期有所缓解。 

       需求端：10月铜价大幅冲高，下游需求受到明显抑制，仅维持刚需采购，上周铜价回落补库增多，但社会库存仍处于累增周期，上周国内市场电解铜现货库存增加1.04万吨至20.26万吨。当前正值汽车行业产销旺季，在新能源汽车的带动下，行业产销仍有望继续攀升。 

       展望下周：美政府持续停摆，短期宏观面指引相对有限，关注美元指数走势、贵金属波动及市场情绪变化。资金反复遇阻后减仓，暂时缺乏新的驱动，预计铜价将区间震荡运行，上行与回落空间均将受限。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铜价震荡运行，85000-86300  

       支撑 ：85200、83500、82000  

       压力 ：86300、87400、89200  

       日内关注点 ： 

       无