昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2843，跌0.09% 

       周四铝价盘中意外强势，短线出现冲高回落行情，长上影小阴K线报收，最高价报2882.5美元位置，成交放量。早盘三大股指期货齐涨，国内交投情绪热烈，内盘强势拉升刷新近期新高，但因美国政府持续停摆以及海外供应逐步恢复的背景下，伦铝跟涨略显乏力，日内伦铝拉升更多受到内盘带动，而随着时间进入欧美盘时段，国内支撑减弱，油价冲高回落，美元指数止跌回稳等多因素共振下，日内铝价升幅被尽数回吐，沪铝方面，隔夜短线冲高回落，最高价报21760元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       6日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报21210-21270元/吨，涨70元  

       库存数据 ： 

       6日LME铝总库存：548375吨，减2075吨  

       中线观点 ： 

       供应方面：国内电解铝产能受红线限制，产量上限明确，且存在云南来水情况等不确定性因素对电解铝产能运行的影响，预计 2025 年国内电解铝产量同比增速将有下降。 

       需求方面：国内新能源板块仍是重要的需求增长点，电网投资也将继续带动用铝需求，虽然房地产仍处于缓慢复苏中，对终端铝消费需求的推升有待观察，但整体国内需求预计稳中有增。不过，我国实施取消铝材出口退税政策，部分铝材出口需求将出现阶段性下降，同时特朗普加征关税的政策也将直接影响我国铝及其相关制品的出口需求量。 

       库存方面：前期沪铝库存水平处于近 3 年同期低位，低库存对铝价有一定的支撑作用。虽然随着市场供需变化，库存情况可能有所波动，但短期内低库存格局对铝价的支撑作用仍可能延续。 

       综合而言，目前铝价高位运行，重点关注国内外库存拐点出现从而影响期价  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价或有补跌可能，波动区间关注21350-21630  

       支撑 ：21550、21380、21150  

       压力 ：21650、21800、22000  

       日内关注点 ： 

       库存消息