昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2888，涨0.63% 

       周五铝价意外探底回升，长下影大阳K线报收，凸显MA10均线系统支撑的有效性。前期市场再度传闻摩科瑞调运3万多吨LME铝至美国，但消息并未被证实，随着早盘中国制造业PMI数据表现疲弱，以及午后LME铝库存意外大增的表现，铝价不涨反弹，回测周四低点附近支撑，但美盘开盘前，铝价出现异常拉升行情，短线升幅超30美金，盘面再度翻红刷新日内高点，或是受到油价拉升提振，收于日内高点附近，沪铝方面，周五晚高开后转至21400上方盘整，最高价报21470元/吨位置。  

       现货消息 ： 

       31日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报 21110-21170元/吨，涨70元  

       库存数据 ： 
       
       31日LME铝总库存：558050吨，增98525吨  
       
       中线观点 ： 

       供应方面：国内电解铝产能受红线限制，产量上限明确，且存在云南来水情况等不确定性因素对电解铝产能运行的影响，预计 2025 年国内电解铝产量同比增速将有下降。 

       需求方面：国内新能源板块仍是重要的需求增长点，电网投资也将继续带动用铝需求，虽然房地产仍处于缓慢复苏中，对终端铝消费需求的推升有待观察，但整体国内需求预计稳中有增。不过，我国实施取消铝材出口退税政策，部分铝材出口需求将出现阶段性下降，同时特朗普加征关税的政策也将直接影响我国铝及其相关制品的出口需求量。 

       库存方面：前期沪铝库存水平处于近 3 年同期低位，低库存对铝价有一定的支撑作用。虽然随着市场供需变化，库存情况可能有所波动，但短期内低库存格局对铝价的支撑作用仍可能延续。 

       综合而言，目前铝价高位运行，重点关注国内外库存拐点出现从而影响期价  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价高位震荡，波动区间关注21300-21500  

       支撑 ：21400、21280、21150  

       压力 ：21500、21700、21900  
       
       日内关注点 ： 

       库存消息