昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收11090，涨0.55% 

       周四铜价弱势运行，长下影大阴K线报收，领跌有色金属板块，最低价报10814.5美元位置，尾盘弱反弹。日内铜价大跌主要受到宏观不确事基本落地，交投情绪急剧降温，多头出现踩踏式离场，带动期价减仓回调。随着美联储利率决议结束，会后鲍威尔讲话释放鹰派情绪，导致市场下调了12月份美联储降息预期，美指拉升，打压非美商品，另外中美领导人会晤结束后，结果基本符合预期，利好提前被消化，因此消息公布后铜价小幅反弹后依旧延续震荡走低行情，沪铜方面，隔夜低开后探底回升，最低价报86530元/吨位置  

       现货消息 ： 

       30日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报87910-88110元/吨，涨230元  

       库存数据 ： 

       30日LME铜总库存：134950吨，减400吨  

       中线观点 ： 

       供应端：矿端扰动偏多，冶炼利润环境恶劣，自由港公司提出不按TC计划铜矿加工费以改善冶炼利润，同时日本、韩国、西班牙冶炼厂联合呼吁产能控减和恶性竞争。9月精炼铜(电解铜)产量为126.6万吨，同比增加10.1%;1-9月累计产量为1112.5万吨，同比增加10.0%。 

       需求端：高价铜抑制下游消费，如黄铜棒受高铜价持续抑制终端采购，企业新增订单普遍不足，受当前高铜价影响，漆包线企业为规避库存风险，社会库存延续累增上周国内市场电解铜现货库存增加0.67万吨至18.98万吨。 

       展望：中美关税缓和与美联储降息预期共同提振，市场情绪偏好向好。基本面全球矿端供应紧缺依旧，社会库存反弹有限，国内需求保持较强韧性，铜价再度启动上涨，预计铜价仍将探顶上扬。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铜价震荡运行，86300-87800  

       支撑 ：86800、85500、83500  

       压力 ：88000、89200、91000  

       日内关注点 ： 

       无