昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2744.5，涨0.18% 

       周四铝价偏强运行，大阳K线报收，领涨有色金属板块，最高价报2781美元位置，逼近节后高点，但成交意外缩量。日内铝价内外盘走势略显分歧，内盘拉升空间主要出现在亚盘时段，而外盘升幅则主要在美盘时段体现，多头力量再次占优。日内铝价多头行情主要受到国内社库录降消息诱发，10月16日两地铝棒库存降0.1万吨，叠加政策利好预期，内盘突破关键压力形成第一波拉升，而美盘则是在美元指数的回调下形成第二波拉升，沪铝方面，隔夜高开后震荡反弹，最高价报21050元/吨位置  

       现货消息 ： 

       16日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20810-20870元/吨，涨20元  

       库存数据 ： 

       16日LME铝总库存：495325吨，减3650吨  

       中线观点 ： 

       供应方面：全球铝市场正从紧平衡转向过剩，2025 年预计过剩 40 万吨。供应增量主要来自印尼，力勤资源与印尼阿达罗能源合资的 150 万吨项目预计 2025 年底启动首阶段生产。同时，铝土矿价格回落，中国煤炭价格下跌，电解铝完全成本预计降至 16000 元 / 吨以下，成本下行削弱价格底部支撑。 

       需求方面：新能源汽车处于产销旺季冲刺阶段，小米、华为新车型放量，单车用铝达 220kg，预计能带来超 8 万吨的需求增量。特高压项目进入施工高峰，10 月用铝需求环比增加预期，为铝价提供中期支撑。不过房地产领域虽房屋竣工面积同比降幅收窄，但仍对铝价有一定拖累。 

       综合而言，铝基本面相对偏空，加之上周五晚宏观异动，本周行情仍将受到宏观因素引导可能性较大，中美贸易环境恶化或将令铝价高位回落，失守20650支撑的话或将下寻20300附近位置，周初行情或将十分激烈。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注20800-21050  

       支撑 ：20800、20740、20630  

       压力 ：20980、21050、21200  

       日内关注点 ： 

       无