昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收10598.5，跌1.88% 

       周二铜价区间内震荡回落，长下影大阴K线报收，回吐周一大半跌幅，但均线系统支撑仍在，价格重心变化不大。铜价如期高位剧烈反复，一方面宏观不确定因素太多，午后开始黄金价格意外高位回落，短线跳水80美金，导致铜价也有高位回落表现，另一方面基本面上，国内社库处于累增状态，高铜价并不利于下游需求采购，也导致期价上攻难度较大，欧美时段，随着金价跌势放缓，LME铜库存录降等利好因素出现，铜价暂时守住10480美元支撑，沪铜方面，隔夜震荡反弹，反弹高点报84960元/吨位置  

       现货消息 ： 

       14日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报85840-86040元/吨，涨910元  

       库存数据 ： 

       14日LME铜总库存：138800吨，减2050吨  

       中线观点 ： 

       供应端：继Grasberg受泥石流事故的影响下调产量后，QB也因涉及矿山废物处理的尾矿问题下调了2028年之前的铜产量指导，此外安托法加斯塔旗下LosPelambres铜矿主管工会拒绝了最新合同方案，铜矿偏紧情况不变。 

       需求端：国庆前后持续大涨的铜价已经开始抑制部分下游企业的消费，上涨国内市场电解铜现货库存增加1.12万吨至16.79万吨。后续中美关税贸易升级预计下游观望增多，库存仍有累增压力。 

       展望本周：由于上周末特朗宣布加征100%关税，周一国内商品也将恐慌性跟跌。后续中国或将反制对美加关税，贸易冲突有加剧趋势。宏观情绪主导下周行情，预计周初铜价仍将惯性下探，建议周四前不急于抄底，注意风险防范，关注强支撑80000-81000一带。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内区间震荡，84200-85600  

       支撑 ：84500、82500、81600  
       
       压力 ：86800、87800、89000  

       日内关注点 ： 

       中国CPI