昨日行情回顾 ： 

      伦铝报收2646，跌0.34% 

      周二铝价小幅探底回升，盘中回测2633美元位置后震荡回升，中长期均线支撑依旧有效，存在大跌后的震荡修正需求，成交缩量明显。国内社库持续累增，以及氧化铝铸造铝等周边商品疲弱表现，均是压制周内铝价的主要原因，且随着宏观不确定性落地，国内政策空窗期之际，铝价多头出现集中避险离场表现，但日内油价终于迎来止跌回升行情，为铝价重新点燃冶炼端支撑，美盘时段，随着美元指数再度走弱，铝价震荡回升抹去日内部分跌幅，沪铝方面，隔夜窄幅震荡，区间20650-20730  

      现货消息 ： 

      23日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20600-20660 元/吨，跌70元  

      库存数据 ： 

      23日LME铝总库存：513850吨，减50吨  

      中线观点 ： 

      宏观因素影响：美联储9月如期降息25个基点，虽然利多逐渐消化，美指跌后修复，同时，国内政策的推进情况也值得关注，若有相关利好政策出台，将进一步支撑铝价。 

      供应端情况：国内氧化铝运行产能持续高位，进口窗口开启，库存也处高位，供应过剩持续。电解铝厂原料库存高，现货采购消极，这使得供应端对铝价的支撑作用较弱。 

      需求端情况：下游板带箔领域需求恢复良好，铝棒、型材消费亦有好转，加工厂开工率不同程度上涨。据统计，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比升 0.4 个百分点至 62.1%，“金九” 效应强化，需求整体稳步向好，对铝价底部支撑增强。 

      综合来看，尽管存在库存压力和宏观驱动转弱等因素，但受节前备货需求的驱动，预计铝价将震荡偏强  

      日内行情展望 ： 

      预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注20650-20900  

      支撑 ：20650、20500、20300  

      压力 ：20730、20920、21050  

      日内关注点 ： 

      无