昨日行情回顾 ：伦铝报收2676，跌1.07% 

       周五铝价高位回落，回吐周四全部反弹升幅，刷新周内回调低点，最低价报2666美元位置，大阴K线报收，价格重心微幅下移。日内铝锌价格主要跌幅出现在欧美时段，主要受到油价下行拖累，欧盟或将对俄新制裁压低油价上限至47.6美元，消息公布后油价应声回落，大跌超1%，而铝锌对油价存在一定关联性，叠加日内美指反弹压力，铝价破位2690美元超短线支撑后有短线杀跌表现，尾盘伴随着金铜价格上扬，跌势略有放缓，沪铝方面，周五晚在20750上方窄幅盘整 

       现货消息 ：19日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20730-20790元/吨，涨20元 

       库存数据 ：19日LME铝总库存：513900吨，持平 

       中线观点 ： 

       宏观因素影响：美联储9月如期降息25个基点，虽然利多逐渐消化，美指跌后修复，同时，国内政策的推进情况也值得关注，若有相关利好政策出台，将进一步支撑铝价。 

       供应端情况：国内氧化铝运行产能持续高位，进口窗口开启，库存也处高位，供应过剩持续。电解铝厂原料库存高，现货采购消极，这使得供应端对铝价的支撑作用较弱。 

       需求端情况：下游板带箔领域需求恢复良好，铝棒、型材消费亦有好转，加工厂开工率不同程度上涨。据统计，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比升 0.4 个百分点至 62.1%，“金九” 效应强化，需求整体稳步向好，对铝价底部支撑增强。 

       综合来看，尽管存在库存压力和宏观驱动转弱等因素，但受节前备货需求的驱动，预计铝价将震荡偏强。 

       日内行情展望 ：预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注20700-20900 

       支撑 ：20730、20500、20300 

       压力 ：20920、21050、21200 

       日内关注点 ：无