昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9734.5，涨0.14% 

       周四铜价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，价格重心变化不大，但长下影K线凸显空头力量受到多方牵制，成交缩量，多头力量存在再次占优可能，日内最低价报9673美元位置。亚盘时段A股升势略有放缓，且午后开始，欧洲各国制造业PMI数据陆续公布，疲弱的海外需求导致铜价盘中小幅承压回落，但傍晚时段，高盛表示铜价仍有上行风险，消息公布后，期价应声上扬，重新均线压力，最终收于日内高点附近，沪铜方面，隔夜高开后偏强震荡，最高价报78880元/吨位置  

       现货消息 ： 

       21日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78580-78780元/吨，涨50元  

       库存数据 ： 

       21日LME铜总库存：156350吨，持平  

       中线观点 ： 

       供应端：海外矿端干扰较多，国内铜精矿加工费反弹有限，智利国家铜业公司称埃尔特尼恩特铜矿冶炼厂已重启运行。机构统计的7月国内精炼铜产量稳中有增，不过受原料端偏紧的限制，对于后续精炼铜产量有下滑的预期，不过仍需落实。 

       需求端：铜价震荡上但下游企业接货需求有所回升，部分仓库出库量增加，本周国内市场电解铜现货库存小幅减少0.09万吨至13.24万吨。7随着美国进口窗口关闭LME库存快速增加，但非美库存目前仍处极低水平，铜价仍有支撑。 

       展望本周：铜市正处于宏观预期偏暖与现实供需宽松的博弈阶段。短期美联储降息预期及低库存支撑价格韧性，但LME库存增加、传统需求疲软限制上行空间。盘面在78600上方运行维持后市偏涨判断，行情或将延续小幅上涨态势。  

       日内行情展望 ： 

       预计日内铜价震荡反弹，78300-79000  

       支撑 ：78500、77800、76500  

       压力 ：79500、80300、81000  

       日内关注点 ： 

       全球央行年会上鲍威尔讲话