昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9777，持平 

       周四铜价探底反弹，十字星小阴K线报收，回测MA10均线反弹，最低价报9714美元位置。美联储降息预期炒作降温，A股冲高回落，黑色大幅回落拖累金属，铜价白天震荡回落。而基本面上，各地库存数据表现差异较为明显，美精铜库存录降，而LME及国内库存则仍没明显累增，基本面影响较为淡化，晚间随着美国PPI数据意外上涨，降息预期降温，美指大幅上涨，铜价回稳反弹；沪铜方面，隔夜小幅低开探底78740后弱势反弹。  

       现货消息 ： 

       14日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报79290-79490元/吨，涨120元  

       库存数据 ： 

       14日LME铜总库存：155850吨，减少-25吨  

       中线观点 ： 

       供应端：智利科达尔科旗下特尼恩特矿因地震事故造成6人死亡，已全面停产，该矿年产35万吨，停产引发精矿供应紧张的炒作。不过公司已申请部分矿区恢复生产，后续继续关注复产情况。统7月国内精铜产量环比增加3.9万吨，预计8月产量环比微减。 

       需求端：下游需求疲弱，保持刚需采购，据统计精铜杆开工率较上周继续小幅回落，保持淡季的低水平。本周国内市场电解铜现货库存增加1.2万吨至13.33万吨。7月以来随着美国进口窗口关闭LME库存快速增加，但非美库存目前仍处极低水平，短时间内现货仍维持偏紧，价格有支撑。 

       展望：美关税政策落地后，市场聚焦9月美国降息预期炒作上，美指持续走弱。基本面矿端有扰动，LME库存增加，但非美库存目前仍处极低水平对铜价仍有支撑。宏观降息预期提振下预计铜价将震荡上扬，但目前仍是淡季需求偏弱将限制上行空间。  

       日内行情展望 ： 

       预计铜价区间震荡，78600—79400  

       支撑 ：78500、77800、76500  

       压力 ：79300、80300、81000  

       日内关注点 ： 

       10:00中国 国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。