昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9633，涨0.27% 

       周五铜价震荡运行，十字星小阴K线报收，成交缩量，价格重心微幅下降，成交密集区下移至9580-9690。日内铜价波幅较为剧烈，盘中一度由于智利国有铜矿供应商Codelco矿端扰动短线急剧拉升，事故附近区域的活动已被叫停，该公司正在努力应对其最重要的矿场发生的一次致命事故。但升势未能守住，触及MA5均线压力后再度回落，晚间美国非农数据意外疲弱，美元指数大幅回落带动铜价再次走强，但油价暴跌对冲部分利好影响，整体仍受阻MA5压力下方，涨跌空间受限，沪铜方面，隔夜在78000整数关口上方震荡运行。  

       现货消息 ： 

       1日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78060-78260元/吨，跌240元  

       库存数据 ： 

       1日LME铜总库存：141750吨，增3550吨  

       中线观点 ： 

       供应端：智利6月铜产量为42.4万吨，环比出现明显回落，较上年同期下降6%。智利当地时间8月1日凌晨发生地震，导致Codelco 旗下EI Teniente铜矿发生人员伤亡事故，有消息称地震导致6人死亡，或将影响后续生产供应。 

       需求端：下游加工企业开工率走弱（铜杆订单环比降1%），成交以刚需为主。铜价回落刺激部分采购，但地产疲软拖累家电用铜需求，本周国内市场电解铜现货库存减少0.05万吨至12.13万吨。最近LME铜库存累增而国内库存仍维持低位，不过美铜关税影响，美铜高库存或将回流LME与国内。 

       展望：美国关税推迟至8月7日执行，关税政策冲击已部分释放。基本面矿端有扰动但美铜或将流出至非美地区，国内进口铜供应或将增加。而需求目前仍是淡季维持偏弱。预计铜价反弹后仍将回落走弱。  

       日内行情展望 ： 

       预计铜价震荡反弹，77800—78500  

       支撑 ：77800、76500、75000  

       压力 ：78500、79300、80300