昨日行情回顾： 

       伦铜报收9794.5，涨1.20% 

       周五铜价强势拉升，大阳K线报收，午后回测9680关键支撑后实现拉升，最高价触及9799美元位置，成交放量。随着陆续有美联储官员讲话，美联储降息预期升温，美股、美债走高，铜价自周四开始已有企稳回升表现，而进入周五，A股走强，国内交投情绪依旧高涨，叠加午后有利多消息公布，工信部表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。消息公布后，进一步强化供给侧改革预期，有色金属普涨，铜价顺势上扬，收于日内高点附近，沪铜方面，周五晚高开后震荡上扬，最高价报79100元/吨位置。     

       现货消息： 

       18日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78440-78640元/吨，涨550元     

       库存数据： 

       18日LME铜总库存：122175吨，增25吨     

       中线观点: 

       供应端：统计局公布6月国内精铜产量130万吨，同比增长14.2%，累计产量736万吨，同比增幅9.5%。预计7月精铜产量继续小幅增加。精矿TC系数近期维持在-44美元，由于较高的硫酸和黄金价格，国内炼厂减产意愿不足。美将进口铜关税将于8月1日实施，后续进口铜流入将增多，中期供应预增。 
需求端：铜价持续走弱，下游补货增多，本周国内市场电解铜现货库存减少0.37万吨至14.44万吨。反内卷限产量指向光伏设备减产，预计下半年光伏需求明显下降叠加高温天气，三季度需求整体是逐步走弱的。但目前库存仍处相对低位对铜价仍有支撑。 

       展望未来：国内将出台钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长与淘汰落后产能方案，宏观逻辑从美关税开始转向国内政策预期，黑色金属普遍上涨。而铜基本面产量预增与需求转弱不变，近期宏观主导预计铜价仍将延续反弹，但上行空间将受限，关注8万关口。     

       日内行情展望: 

       预计铜价震荡上扬，78500—79500     

       支撑：78500、77500、76200     

       压力：79300、80300、81500     

       日内关注点： 

       无