昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2589，涨0.52% 

       周四铝价呈现探底回升行情，长下影中阳K线报收，价格重心变化不大，美盘出现V型反转表现，期价尾盘触及MA5均线压力位置，成交缩量。经历周初大跌行情后，周内铝价内外盘表现存在分歧，内盘明显较外盘抗跌，一方面由于美元指数持续走高打压，另一方面，国内社库累库表现并不顺畅，尽管在消费淡季的背景下，库存仍处于历史低位，空头杀跌意愿有限，但日内LME铝库存仍在大幅累增，消息公布后，伦铝应声回落，触及2558美元低点位置，随着国内恢复交易，铝价迅速止跌回升，并收于日内高点位置，沪铝方面，终于迎来破位拉升行情，突破20450压力后如期到达20550位置。  

       现货消息 ： 

       17日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20520-20580元/吨，涨40元  

       库存数据 ： 

       17日LME铝总库存：427200吨，增3675吨  

       中线观点 ： 

       供应端压力或增：7 月部分省份铸锭量可能增加，到货将持续。随着贸易商需求下降，若价格回调会刺激持货商出货，流通货源或将增加，对铝价产生一定压制。 

       需求端表现仍弱：当前处于消费淡季，高温天气持续压制下游压铸企业开工，叠加铝价高位削弱终端采购意愿，短期需求难以明显改观。 

       库存因素有支撑：虽然预计 7 月上旬铝锭库存稳中小增，但短期海内外库存仍处于偏低水平，LME 仓单集中度高，这将对铝价形成一定支撑，限制其下跌空间。 

       宏观因素有扰动：宏观层面是下周铝价的关注焦点。美国总统特朗普将签署大规模减税及支出法案，可能带动美指下踩，铝价短线有冲顶可能，但上方空间有限，以脉冲性行情为主。此外，美国关税大限相关情况预计整体偏利空影响，可能导致铝价再次承压。 

       综合来看，预计铝价整体呈现震荡态势，价格重心或微幅上移，下方有一定支撑，涨跌空间受限。  

       日内行情展望 ： 

       预计铝价回测确认20450支撑再次走强，波动区间关注20400-20650  

       支撑 ：20450、20330、20200  

       压力 ：20600、20780、21000  

       日内关注点 ： 

       无