昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9637，跌0.21% 

       周三铜价持续承压在MA5均线压力下方偏弱调整，十字星小阴K线报收，高点不断下移，但下方存在MA60长期均线系统支撑，暂时守住9600整数关口支撑。早盘消息面较为清淡，市场普遍认为7月降息可能性不大，铜价提前消化其利空影响，因此尽管盘中美元指数强势拉升，但铜价回调幅度并不大，而日内触发铜价回调行情的依然是库存因素，LME铜库存大增，伦铜应声回落，叠加OPEC+扩产消息打压，欧美时段油价持续走低，导致铜价反弹乏力，日内延续区间内偏弱调整行情为主，沪铜方面，隔夜在77800上方震荡运行。  

       现货消息 ： 

       16日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报77930-78130元/吨，涨30元  

       库存数据 ： 

       16日LME铜总库存：121000吨，增10525吨  

       中线观点 ： 

       供应端：6月炼厂产能利用率下降，且有华北某炼厂受环保检查影响，7月检修的企业依然较少，且有复产和新产能释放，预计产量将升至115.04万吨，市场担心的因铜矿加工费低位造成冶炼厂大规模减产的情况暂未发生，8月产量或仍难下降。而美关税上调影响，后续进口货源将增多。 

       需求端：本周以来铜价持续走弱，下游需求有所好转，但因绝对价格仍较高终端消费未有明显好转，部分客户存担忧心理，希望等待更低价格采购。本周国内市场电解铜现货库存14.81万吨。随着美关税影响，海外到货将增多，国内库存仍有累增预期。 

       展望本周：美上调铜50%进口关税影响将持续，非美地区LME与国内社会库存预期将累增，沪铜凭借国内低库存及政策支撑表现相对稳健。关注77200中期重要支撑，铜价仍偏向探底回落运行。  

       日内行情展望 ： 

       预计铜价震荡反弹，77700—78400  

       支撑 ：77500、76200、75000  

       压力 ：78300、79300、80300  

       日内关注点 ： 

       美国零售销售数据