昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2575.5，跌0.29% 

       周三伦铝偏弱调整，长下影小阴K线报收，价格重心下移，外盘明显较内盘弱势，最低价报2562美元位置。几内亚矿端扰动令氧化铝走势并不稳定，铝价重新陷入成本端支撑弱化的困局当中，但另一方面，日内社库数据意外录降，铝价表现尚算平稳，而午后开始，美元指数走强，油价走弱以及LME库存大幅累增，多重利空作用下，外盘破位2575短期平台支撑后进一步打开回调空间，最低价报2566.5美元位置，晚间美元指数出现短线跳水行情，铝价获得支撑弱反弹，沪铝方面，小幅低开后迅速回升，重新逼近20450短期压力位置。  

       现货消息 ： 

       16日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20480-20540元/吨，涨10元  

       库存数据 ： 

       16日LME铝总库存：423525吨，增6550吨  

       中线观点 ： 

       供应端压力或增：7 月部分省份铸锭量可能增加，到货将持续。随着贸易商需求下降，若价格回调会刺激持货商出货，流通货源或将增加，对铝价产生一定压制。 

       需求端表现仍弱：当前处于消费淡季，高温天气持续压制下游压铸企业开工，叠加铝价高位削弱终端采购意愿，短期需求难以明显改观。 

       库存因素有支撑：虽然预计 7 月上旬铝锭库存稳中小增，但短期海内外库存仍处于偏低水平，LME 仓单集中度高，这将对铝价形成一定支撑，限制其下跌空间。 

       宏观因素有扰动：宏观层面是下周铝价的关注焦点。美国总统特朗普将签署大规模减税及支出法案，可能带动美指下踩，铝价短线有冲顶可能，但上方空间有限，以脉冲性行情为主。此外，美国关税大限相关情况预计整体偏利空影响，可能导致铝价再次承压。 

       综合来看，预计铝价整体呈现震荡态势，价格重心或微幅上移，下方有一定支撑，涨跌空间受限。  

       日内行情展望 ： 

       预计铝价突破20450压力后存在补涨可能，波动区间关注20300-20650  

       支撑 ：20330、20200、20050  

       压力 ：20450、20600、20780  

       日内关注点 ： 

       库存数据