昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9660，跌0.05% 

       周三铜价走势较为反复，长上影中阳K线报收，价格重心微幅下移，暂时依然受阻MA5均线系统压力下方，成交大幅放量，盘中最高价触及9769.5美元位置。在特朗普宣布对进口至美国的铜征收50%的关税后，预计未来几周运往美国的铜将加速增长，美精铜强势拉升近10%，带动伦铜周三盘初也有跟涨表现，反弹触及MA5均线系统压力，但升势未能延续至亚盘，随着高盛警告伦铜破万难度上升，叠加美元指数震荡反弹，伦铜升幅迅速回吐，盘面一度翻绿，晚间铜价走势缺乏亮点，沪铜方面，隔夜低位偏弱震荡，最高价报78530元/吨位置  

       现货消息 ： 

       9日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报79060-79260元/吨，跌540元  

       库存数据 ： 

       9日LME铜总库存：107125吨，增4625吨  

       中线观点 ： 

       供应端：据统计，6月中国电解铜产量为113.49万吨，环比降幅0.3%，6月电解铜产量在经历了4连涨后小幅下降，7月国内仅有1家冶炼厂有检修计划，前期因环保检查的冶炼厂会恢复正常生产，叠加华东新投产的冶炼厂持续爬产，因此预计7月电解铜产量将继续提升。 

       需求端：6月电线电缆企业开工率为72.41%，环比下降8.97%，铜线缆企业开工率为70.18%，环比下降3.08%，开工率持续走低。而本周国内市场电解铜现货库存12.94万吨，较上周减少0.24万吨。低库存扔对铜价有所支撑，但后续需求仍有转淡预期。 

       展望：美国非农数据过后7月美联储降息预期打消，美指反弹铜价未能稳站8万上方调整回落。LME与国内社会库存开始累增，下周关税炒作将持续，预计铜价仍将调整回落，但整体库存仍在偏低位置仍对铜价存较强支撑，铜价回落至78800一带后或将再度反弹上扬。  

       日内行情展望 ： 

       预计铜价偏弱震荡，77800—78600  

       支撑 ：78300、77500、76200  

       压力 ：79300、80300、81200  

       日内关注点 ： 

       美国关税的相关消息