昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2563.5，跌1.31% 

       周一铝价呈现弱势调整行情，大阴K线报收，价格重心明显下移，最低价报2555.5美元位置，中期均线支撑仍在，成交放量。亚盘时段铝价同样受到周末OPEC+扩产消息打压，油价大幅低开的拖累下，铝价盘初也有加速下探行情，叠加前期集聚库存累增等利空因素的滞后体现，伦铝刷新近两周的回调低点，而欧盘时段开始，随着油价止跌回升，铝价也逐步出现企稳迹象，盘中尝试反弹，但随着美国关税等相关消息公布，美元指数再次走高，铝价最终收于日内低点附近，沪铝方面，隔夜小幅高开后偏强震荡，最高价报20520元/吨位置  

       现货消息 ： 

       7日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20660-20720元/吨，跌110元  

       库存数据 ： 

       7日LME铝总库存：363925吨，增6950吨  

       中线观点 ： 

       供应方面：部分地区电解铝厂铸锭量增多，且氧化铝运行产能下降，预计后续氧化铝运行产能仍将维持高位，氧化铝供应相对宽松，会给铝价带来一定压力。不过，近期氧化铝期货拉涨，期现商询盘相对积极，现货货源阶段性收紧，持货商报价上调，短期内可能会使氧化铝现货价格小幅回升，进而对铝价产生一定的支撑。 

       需求方面：当前处于高温淡季，铝价高企使得下游企业利润空间不足，畏高情绪较重，市场成交难言理想。本周铝加工行业开工环比上周下降 0.1 个百分点至 58.7%，下游需求疲软明显。预计短期下游需求难以出现明显改善，对铝价的支撑作用较弱。 

       库存方面：铝锭库存小幅累库，现货升贴水走弱明显，这会对铝价产生一定的压制。若后续库存继续累积，铝价上行压力将进一步增大；若库存出现下降，将对铝价形成支撑。 

       综合来看，在需求无实质改善下，铝价上行承压，但成本支撑逻辑仍在，预计铝价将维持高位区间震荡运行  

       日内行情展望 ： 

       预计铝价震荡弱反弹，波动区间关注20400-20700  

       支撑 ：20450、20100、19980  

       压力 ：20650、20750、20850  

       日内关注点 ： 

       美国关税的相关消息