昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9664，跌0.34% 

       周二铜价走势较为反复，长上影小阴K线报收，最高价报9760.5美元位置，价格重心上移，盘中有上破区间迹象。凌晨时段，美国总统特朗普宣布，以色列和伊朗已完全达成一致，将实现全面停火。在黄金价格延续高位回调的拖累下，铜价早盘有小幅回落表现，但回调空间不大，一方面，国内社库延续去库周期支撑，另一方面，日内A股表现强劲，国内外风险投资情绪回归，午后铜价开始重新震荡走强，美元指数持续走弱也提振铜价，但美盘时段，鲍威尔偏鹰派言论依旧施压铜价，令行情出现V型反转，短线冲高回落，盘面翻绿。沪铜方面，隔夜小幅低开周震荡回落，最低价报78300元/吨位置  

       现货消息 ： 

       24日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78330-78530元/吨，涨100元  

       库存数据 ： 

       24日LME铜总库存：94675吨，减1200吨  

       中线观点 ： 

       供应端：矿山供应紧张问题将继续延续，不过由于副产品硫酸价格较高，且黄金价格持续走高，冶炼厂到目前为止并未明显受到矿石供应影响。而国产和进口再生铜均呈现供应紧张态势。6月共有4家冶炼厂计划检修，但推算影响产量2.23万吨，较前期检修影响明显减弱。 

       需求端：淡季来临下，下游采购相对谨慎，终端需求订单逐步放缓。而铜价高位震荡，下游采购需求仍较为一般。本周国内市场电解铜现货库存14.93万吨，较上周增加0.55万吨。消费转弱库存累增预期对铜价有所打压。 

       展望本周：伊以冲突的升级，这可能加重投资者对全球经济前景的担忧，相比供给担忧，需求的担忧更甚。另外，LME持续去库引起市场的担忧，国内此前出口窗口的意外打开也使得出口预期增加，国内社会库存累库预期进一步降低，内外维系低库存格局。综合来看，多空博弈进入均衡态势，预计铜价延续震荡运行，盘面偏向回落。  

       日内行情展望 ： 

       预计铜价震荡运行，78000-78800  

       支撑 ：77800、76500、75900  

       压力 ：78500、79400、80500  

       日内关注点 ： 

       无