昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2568，跌0.93% 

       周二铝价偏弱震荡，日内走势较为反复，重归MA5均线支撑位置争夺，尾盘勉强收于其上方，长下影中阴K线报收，回调低点报2542.5美元位置，反弹趋势线支撑仍在，周二早盘受到伊以达成全面停火消息影响，油价凌晨时段闪崩超7%，伦铝也有跳空低开表现，叠加前期升幅较大，期价也有调整需求，午后一度因触及MA5均线支撑后迅速止跌回升，但遗憾的是，铝价升幅未能延续至美盘，油价再度回落，鲍威尔偏鹰派态度，令美盘盘初有色金属板块集体下行，铝价更是刷新回调低点，尾盘小幅回升，沪铝方面，隔夜偏弱震荡，未能成功重返20350压力上方。  

       现货消息 ： 

       24日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20390-20450元/吨，跌110元  

       库存数据 ： 

       24日LME铝总库存：339900吨，减1075吨  

       中线观点 ： 

       供应端:全球电解铝新增产能有限，中国电解铝净增产能预计仅65万吨，海外新增约96万吨，且受环保、能源成本高企等因素制约，实际投产可能低于预期，供应端有一定的约束。另外，近期处于消费淡季，下游开工率下降，但由于抢铝水现象导致现货市场到货有限，使得铝锭现货库存处于同期低位，对铝价有一定支撑作用。 

       需求端:新能源领域持续拉动铝需求，光伏新增装机、新能源汽车产量以及电网投资都保持增长态势。美国基建政策刺激、印度经济高增长支撑铝消费，海外消费有一定韧性。目前处于消费淡季，整体需求偏淡，下游铝材开工率持续下降可能会对铝价产生压力。 

       宏观政策及其他因素:美联储降息放缓，美元维持强势，压制以美元计价的铝价。国内政策依然向好，降息、降准及财政刺激等政策有助于提振国内需求，对冲房地产行业疲软带来的影响。 

       综合来看，本周铝价行情将在供应端的约束以及库存低位支撑下呈现偏强震荡态势，急速拉升行情后，铝价短期受资金面影响较大。  

       日内行情展望 ： 

       预计铝价偏强震荡，波动区间关注20200-20500  

       支撑 ：20200、20050、19900  

       压力 ：20400、20580、20750  

       日内关注点 ： 

       无