昨日行情回顾 ： 

       伦铜报收9660.5，涨0.43% 

       周五铜价十字星小阳K线报收，呈现探底回升行情，盘中触及9558.5美元位置，成交放量，回调空间受限。亚盘时段，市场仍在消化美联储偏鹰派态度的利空影响，叠加国内社库库存意外增加，A股走弱，导致铜价出现惯性下探行情，但欧盘时段走势意外反复，在不到24小时的时间里，欧洲三家央行——瑞士、瑞典和挪威集体宣布降息，凸显出全球货币政策正在急剧转向宽松。流动性支撑下，工业商品集体走高，铜价短线拉升触及9700美元位置，尾盘小幅回落，沪铜方面，周五晚大幅高开，转至78500附近震荡  

       现货消息 ： 

       20日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78290-78490元/吨，跌290元  

       库存数据 ： 

       20日LME铜总库存：99200 吨，减4125吨  

       中线观点 ： 

       供应端：矿山供应紧张问题将继续延续，不过由于副产品硫酸价格较高，且黄金价格持续走高，冶炼厂到目前为止并未明显受到矿石供应影响。而国产和进口再生铜均呈现供应紧张态势。6月共有4家冶炼厂计划检修，但推算影响产量2.23万吨，较前期检修影响明显减弱。 

       需求端：淡季来临下，下游采购相对谨慎，终端需求订单逐步放缓。而铜价高位震荡，下游采购需求仍较为一般。本周国内市场电解铜现货库存14.93万吨，较上周增加0.55万吨。消费转弱库存累增预期对铜价有所打压。 

       展望本周：伊以冲突的升级，这可能加重投资者对全球经济前景的担忧，相比供给担忧，需求的担忧更甚。另外，LME持续去库引起市场的担忧，国内此前出口窗口的意外打开也使得出口预期增加，国内社会库存累库预期进一步降低，内外维系低库存格局。综合来看，多空博弈进入均衡态势，预计铜价延续震荡运行，盘面偏向回落。  

       日内行情展望 ： 

       预计铜价震荡运行，77800-78600  

       支撑 ：77800、76500、75900  

       压力 ：78500、79400、80500  

       日内关注点 ： 

       无