昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2545，涨1.11% 

       周三铝价再次实现破位拉升行情，晚间突破2520美元短期压力实现拉升，大阳K线报收，成交大幅放量，亚盘时段，市场继续消化美英达成贸易协议条款的市场影响，需求预期获得提振，叠加内盘则依旧处于突破关键压力后的多头指引当中，行情偏强震荡，尽管盘中一度因上周强势拉升，现货追涨表现愈发乏力，升水收窄等利空因素出现，多头动能有所迟疑，但随着LME仓单再现异动，库存持续录降，强化逼仓风险，伦铝欧盘时段出现补涨行情，再次强势拉升，最高触及2554美元位置，沪铝方面，隔夜高开高走，最高价报20625元/吨位置  

       现货消息 ： 

       17日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20410-20470元/吨，涨20元  

       库存数据 ： 

       17日LME铝总库存： 349100 吨，减2100吨  

       中线观点 ： 

       基本面：低库存与成本支撑构成核心利多 

       1. 库存持续去化强化供应紧张预期。国内库存降至近五年低位：截至6月13日，国内电解铝锭库存降至46.0万吨，较上周四下降 4.4 万吨，创2024年10月以来新低。LME 库存集中度风险加剧：LME 铝库存降至 35.56 万吨，连续第三周下降，且逾 90% 注册仓单集中于单一仓库。叠加摩科瑞等交易商持有大量近月合约多头头寸（占比超 38%），交割挤兑风险仍未解除，可能引发短期价格脉冲式上涨。 

       2. 需求端韧性显现。新能源与高端制造需求爆发：新能源汽车轻量化趋势推动废铝市场中汽车轮毂铝、干净铝线等高端料价格涨幅显著，光伏铝边框需求随行业扩产持续放量。尽管 6 月传统淡季来临，但政策刺激预期（如中国新基建）支撑市场对下半年需求的乐观情绪。另外出口备货需求支撑现货：美国对进口铝加征关税的政策不确定性（可能从 25% 提高至 50%）刺激企业提前备货，加剧国内现货紧张。  

       综合而言，预计铝价周初需警惕超买后的回调风险，但短期仍有继续上攻空间  

       日内行情展望 ： 

       预计铝价呈现冲高回落行情，波动区间关注20350-20750  

       支撑 ：20350、20200、20050  

       压力 ：20600、20750、20900  

       日内关注点 ： 

       美联储利率决议