昨日行情回顾 ： 

       伦铝报收2517，涨0.56% 

       周一铝价呈现探底回升行情，长下影大阳K线报收，价格重心变化不大，但与周五对比，波动区间明显收窄，低点略有上移，成交缩量，最低价报2483.5美元位置。尽管早盘国内经济数据表现一般，叠加国内社库累增，现货市场成交疲弱，一定程度打压多头追涨积极性，也是造成日内铝价内盘升幅不及外盘的原因之一，而欧美时段，伦铝则在美元指数持续回落的支撑下，守住短期均线系统支撑，重新震荡走高，晚间美英达成贸易协议条款，含进口汽车配额和钢铝关税，铝价受此提振，最终收于日内高点附近，沪铝方面，隔夜围绕20400附近窄幅盘整。  

       现货消息 ： 

       16日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20390-20450元/吨，跌80元  

       库存数据 ： 

       16日LME铝总库存：351200吨，减2025吨  

       中线观点 ： 

       基本面：低库存与成本支撑构成核心利多 

       1. 库存持续去化强化供应紧张预期。国内库存降至近五年低位：截至6月13日，国内电解铝锭库存降至46.0万吨，较上周四下降 4.4 万吨，创2024年10月以来新低。LME 库存集中度风险加剧：LME 铝库存降至 35.56 万吨，连续第三周下降，且逾 90% 注册仓单集中于单一仓库。叠加摩科瑞等交易商持有大量近月合约多头头寸（占比超 38%），交割挤兑风险仍未解除，可能引发短期价格脉冲式上涨。 

       2. 需求端韧性显现。新能源与高端制造需求爆发：新能源汽车轻量化趋势推动废铝市场中汽车轮毂铝、干净铝线等高端料价格涨幅显著，光伏铝边框需求随行业扩产持续放量。尽管 6 月传统淡季来临，但政策刺激预期（如中国新基建）支撑市场对下半年需求的乐观情绪。另外出口备货需求支撑现货：美国对进口铝加征关税的政策不确定性（可能从 25% 提高至 50%）刺激企业提前备货，加剧国内现货紧张。  

       综合而言，预计铝价周初需警惕超买后的回调风险，但短期仍有继续上攻空间  

       日内行情展望 ： 

       预计铝价高位偏强震荡，波动区间关注20300-20600  

       支撑 ：20350、20200、20050  

       压力 ：20450、20700、20900  

       日内关注点 ： 

       无