昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9707.5，涨0.61%
 

        周四铜价强势拉升，长上影小阳K线报收，最高价触及9809.5美元位置，成交放量，随着期价突破突破9660美元的区间上沿压力位置后实现拉升。亚盘消息面较为清淡，市场似乎等待美国非农数据指引，波动率明显下降，但欧盘时段，铜价意外出现强劲拉升，美精铜短线拉升超2%，一方面受到中国央行释放流动性提振，将开展10000亿元买断式逆回购操作，另一方面，中美领导人通电话，提振贸易环境好转预期，铜价一度飙升超百元美金，尾盘时段随着美指反弹，铜价过半升幅被回吐，沪铜方面，隔夜大幅高开后，震荡回落，最高价报79180元/吨位置 

        现货消息 ：

        5日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78190-78390元/吨，跌40元 

        库存数据 ：

        5日LME铜总库存：138000吨，减3350吨 

        中线观点 ：

        供应端：铜原料紧张加剧，进入5月精矿TC趋稳，目前报-44美元附近，但智利矿山对下半年长单TC的报价在-15美元，对炼厂冶炼利润压力大增。另外上周刚果地震造成艾芬豪旗下卡库拉矿部分矿区暂停，本周公司报告停产持续,意味着预期停产影响会较大.

        需求端：高铜价和月末叠加令下游买盘偏弱，现货升水回落,周内现货进口亏损维持在800元，持货商挺价情绪坚持，本周国内市场电解铜现货库存13.93万吨，较上周减少0.44万吨，库存仍维持相对低位。总的来说沪铜比价恶化，出口窗口打开反映了国内现货需求减弱，但库存低位意味着价格结构可能很快转化，

        展望本周：5月份由于美国推迟关税带动的风险资产修复可能结束，6月关税政策可能明朗，但经济放缓压力渐显，宏观整体偏空。近期矿端扰动增多，矿端偏紧仍将持续支撑铜价。而高铜价抑制需求的信号增加，盘面多次上攻78500无果调整压力加大，预计铜价或将调整回落，但幅度有限。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价偏强震荡，78300—79200 

        支撑 ：78500、77800、77300 

        压力 ：79300、80500、81500 

        日内关注点 ：

        非农数据