昨日行情回顾 ： 

        伦铜报收9440，跌1.67% 

        周五铜价大幅回落，大阴K线报收，破位多条短期均线支撑，领跌有色金属板块，收于日内低点9430美元位置附近。亚盘时段消息面较为清淡，但最新国内社库数据已有累增表现，15日国内电解铜现货库存13.57万吨，较12日增1.08万吨，可见高铜价明显影响消费，施压期价。另外金属期价周初升幅较大，临近周末市场避险情绪升温，午后开始铜价破位9570美元支撑后加速下探，多头有获利了结需求，且晚间美元指数强势，金价反弹乏力，导致尾盘铜价维持震荡走低行情。沪铜方面，隔夜低开后小幅冲高回落，回补跳空缺口，最高价仅报78090元/吨位置  

        现货消息 ： 

        16日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报 78650-78850元/吨，跌20元  

        库存数据 ： 

        16日LME铜总库存：179375吨，减5275吨  

        中线观点 ：供应端：目前进口铜精矿加工费水平已经连续3个月维持负数，铜精矿现货TC跌破-40美元/吨，矿端紧张延续，副产品黄金、白银、硫酸价格居高不下填补了加工费下行的部分亏损，国内主动减产积极不高，月产量维持高位。 

        需求端：随着铜价走高，旺季转淡季预期下，下游采购相对谨慎，终端需求订单逐步放缓。最新国内市场电解铜现货库存13.57万吨，较12日增1.08万吨。而5月将进入关税是否影响到铜消费的实际验证，预计库存将再度累增。 

        展望本周：宏观中美关税利好逐步消化，后续市场焦点于美6月降息预期，市场情绪仍不稳。基本面加工费为负矿端偏紧仍对铜价有所支撑，但旺季后消费转弱库存累增将打压铜价，预计铜价周初回落，周末反弹呈现区间调整震荡行情。  

        日内行情展望 ： 

        预计铜价区间震荡，75500—78200  

        支撑 ：77500、76500、75500  

        压力 ：78200、79300、80500  

        日内关注点 ： 

        无