昨日行情回顾 ： 

        伦铜报收9600，涨0.08% 

        周四铜价呈现探底回升行情，盘中回测9465美元位置，尾盘震荡回升，盘面再次翻红，最终长下影小阳K线报收，均线系统支撑依旧有效。日内铜价亚盘时段偏弱调整行情为主，一方面，在A股高位回落的带动下，有色金属普遍出现调整行情，另一方面，最新公布的中国电解铜社库数据意外累增，也一定程度刺激多头获利了结表现，回调幅度扩大，但欧美时段，随着黄金价格成功企稳，铜价金融属性支撑回暖，且晚间鲍威尔讲话“认错”表示：旧框架不再适用，长期低利率时代已结束，消息明显提振降息预期，尾盘铜价震荡走高，沪铜方面，隔夜小幅高开后探底回升，最高价报78610元/吨位置  

        现货消息 ： 

        15日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78670-78870元/吨，跌170元  

        库存数据 ： 

        15日LME铜总库存：184650吨，减925吨  

        中线观点 ： 

        供应端：铜精矿加工费持续下滑，已降-40美元/吨以下，但目前港口的铜精矿库存量仍较多，未见有冶炼厂因缺矿而大幅减产。据调研预计5月国内电解铜产量环比增加0.42万吨，增幅为0.37%，同比增加12.13万吨，增幅为12.03%。 

        需求端：下游线缆企业反馈订单好，四月份消费韧性兑现，长假前国内社库保持较快去库节奏，五一期间与节后国内社会库存减少3.66万吨至12.64万吨，而5月将进入关税是否影响到铜消费的实际验证，预计去库将明显放缓。 

        展望本周：英美达成贸易协议后，中美接触谈判，但预计难以第一次接触就能达成协议。基本面近强远弱，当前国内去库价格结构强劲，铜价维持偏强震荡，但旺季后消费转弱预期将限制反弹高度，预计铜价将冲高回落运行。  

        日内行情展望 ： 

        预计铜价区间震荡，77800—78800  

        支撑 ：78200、77500、76500  

        压力 ：79300、80500、81400  

        日内关注点 ： 

        无