昨日行情回顾 ： 

        伦铝报收2499，跌0.93% 

        周四铝价自周三高点处震荡回落，大阴K线报收，成功回测MA5均线系统支撑，成交缩量，前期多头有获利了结表现，结束五连阳行情。日内中美关税下调的情绪面炒作基本被消化，亚盘时段A股带头回落，风险投资情绪降温，叠加光伏板块领跌，铝需求预期承压，午后开始，随着氧化铝升势放缓，铝价终于选择下破超短线震荡区间，短线加速回调，尾盘触及MA5均线支撑位置企稳，且鲍威尔讲话也再次提振降息预期，铝价尾盘震荡回升，沪铝方面，隔夜低开后探底回升，最低价报20110元位置，持仓量增加。  

        现货消息 ： 

        15日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20210-20270元/吨，涨110元  

        库存数据 ： 

        15日LME铝总库存：397275吨，减2025吨  

        中线观点 ： 

        供应方面：国内电解铝行业新增产能逐步释放，叠加前期检修装置陆续复产，产量呈现回升态势，带动市场库存持续累积。并且北方地区计划新增 1000 万吨氧化铝产能的消息，强化了市场对供应过剩的担忧情绪。同时，进口亏损大幅收敛，后续进口量可能增加，供应端整体对铝价有一定的压制作用。 

        需求方面：下游加工业开工率季节性恢复，但仍落后于去年同期，传统需求偏弱。虽然光伏、新能源车和铝线缆表现较好，但随着旺季将尽，订单下滑预期增强，需求端难以对铝价形成有力支撑。 

        宏观经济方面：整体宏观经济环境的不确定性以及市场对需求弱化的预期，使得投资者较为谨慎，但利空边际影响正逐步下降，且5月9-12号，中美商务代表进行会面磋商，若有好转信号释出，将利多铝价 

        综合而言：若关税谈判能有实质性进展，铝价存在再次上探20000关口可能，若消息面清淡的背景下，铝价或将在均线压力下方反复  

        日内行情展望 ： 

        预计铝价区间震荡，20100-20350 

        支撑 ：20150、20050、19900  

        压力 ：20250、20450、20700  

        日内关注点 ： 

        无