昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2459.5，涨0.68%

        周四铝价呈现探底回升行情，长下影大阳K线报收，价格重心上移，成交缩量，最高价报2461美元位置。日内主要升幅来自美盘时段，亚欧盘时段消息面较为清淡，尽管美国下调关税预期有所下降，但国内外去库表现依旧良好，叠加美国铝业表态部分零件仍需依靠对华进口，需求预期获得提振，因此沪铝企稳高位的主要原因之一，而美盘时段，美元指数持续下行，叠加多位美联储官员再次强化美联储降息预期，导致强势拉升带动全球风险资产再次走强，铝价也再次走高。沪铝方面，隔夜探底回升，最低价报19845元/吨位置 

        现货消息 ：

        24日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19900-19960元/吨，涨60元 

        库存数据 ：

        24日LME铝总库存：423575吨，减2025吨 

        中线观点 ：

        供应方面：4 月电解铝运行产能虽有上升，但国内产能天花板限制其大幅增长，成为铝价底部支撑。部分氧化铝企业检修导致运行产能短期下降较多，但多数企业将在检修后恢复生产，长期产量过剩格局较难改变。

        需求方面：铝价大跌修复后下游补货量级大幅提升。铝加工企业订单尚可，给予基本面一定支撑。不过，从长期来看，由于关税引发一些终端客户谨慎观望情绪，现阶段出口新订单相对比较难谈，且分布式光伏 430 抢装节点将近，消费存在逐步降速压力。

        库存方面：据相关统计，本周国内铝锭库存延续去库趋势，库存的持续去化对铝价形成了较强支撑。

        综合而言，下周主导行情的或依然是政策面因素，关注国内是否有新的利好政策出台或预期炒作，以及美国关税措施变化，若中美贸易关系缓和将是重大利好，铝价短期存有较强向上弹性 

        日内行情展望 ：

        预计铝价围绕20000关口附近反复，19750—20100 

        支撑 ：19900、19700、19550 

        压力 ：20150、20300、20550 

        日内关注点 ：

        无