昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2443，涨2.22%

        周三铝价强势运行，大阳K线报收，价格重心明显上移，最高价报2451美元位置，领涨有色金属板块，由于随着特朗普讲话释放降税信号，整体有色市场处于反弹修复阶段，亚盘时段伦铝反弹态势暂时受阻2420美元位置，但随着LME铝库存公布，库存再次大幅录降6100吨，且欧美时段，美股延续强势反弹，多头情绪高涨，强势突破2420短期压力后实现拉升，且美国铝业公司表示，部分原料没有找到替代品，关税将导致年度成本提升，强化市场下调关税预期，利好铝价。沪铝方面，升幅远不及外盘，暂时依然受阻20000关口位置。 

        现货消息 ：

        23日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19840-19900元/吨，涨40元 

        库存数据 ：

        23日LME铝总库存： 425600吨，减6100吨 

        中线观点 ：

        供应方面：4 月电解铝运行产能虽有上升，但国内产能天花板限制其大幅增长，成为铝价底部支撑。部分氧化铝企业检修导致运行产能短期下降较多，但多数企业将在检修后恢复生产，长期产量过剩格局较难改变。

        需求方面：铝价大跌修复后下游补货量级大幅提升。铝加工企业订单尚可，给予基本面一定支撑。不过，从长期来看，由于关税引发一些终端客户谨慎观望情绪，现阶段出口新订单相对比较难谈，且分布式光伏 430 抢装节点将近，消费存在逐步降速压力。

        库存方面：据相关统计，本周国内铝锭库存延续去库趋势，库存的持续去化对铝价形成了较强支撑。

        综合而言，下周主导行情的或依然是政策面因素，关注国内是否有新的利好政策出台或预期炒作，以及美国关税措施变化，若中美贸易关系缓和将是重大利好，铝价短期存有较强向上弹性 

        日内行情展望 ：

        预计铝价围绕20000关口附近反复，19750—20100 

        支撑 ：19900、19700、19550 

        压力 ：20150、20300、20550 

        日内关注点 ：

        无