昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9354，涨1.08%

        周二铜价震荡上扬，大阳K线报收，价格重心明显上移，最高价报9398.5美元位置。由于放假期间，美精铜表现强势，因此LME节后归来依旧高开，而国内依然笼罩着二季度的降息氛围当中，A股表现强劲，导致金属期价在亚盘时段表现依旧坚挺，加之黄金价格再创新高，金融属性支撑下，铜价易涨难跌，欧美时段，随着美股重新走强，交投情绪略有回归，铜价借机继续推升，逼近9400美元关口，也有消息显示，全球最大铜矿之一秘鲁安塔米纳铜矿发生事故，目前该矿启动全面停工以确保安全，利好铜价。沪铜方面，隔夜高开高走，最高价触及77710元/吨位置 

        现货消息 ：

        22日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报77290-77490元/吨，涨820元 

        库存数据 ：

        22日LME铜总库存：212700 吨，减700吨 

        中线观点 ：

        供应端：去年年底定下的长单铜精矿加工费明显滑落，且今年以来国内现货铜精矿加工费转负后继续下行，国内有冶炼厂一度传来检修消息，但是3月精炼铜产量仍然保持较高水平，后续仍需继续跟踪国内冶炼厂对于极端低加工费的应对情况。

        需求端：月初铜价大跌超预期，下游订单集中释放，加上废铜严重被套退出流通下游转向精铜替代，最近两周铜大幅去库，国内社会库存23.3万吨，周减3.5万吨，低氧杆报价较精铜高出300元，价格结构走强，显示现货紧张加剧，短期扔受支撑。

        展望下周：关税扰动仍将持续，后续关注中美关税谈判。基本面近强远弱，当前国内大幅去库价格结构强劲，铜价维持偏强震荡，但中期利空限制反弹高度，预计下周铜价延续反弹但将受阻于77500一带回落，整体区间运行。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价偏强震荡，77000—78000 

        支撑 ：76500、75500、73800 

        压力 ：77800、79300、80800 

        日内关注点 ：

        各国制造业PMI数据