昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2390，涨0.21%

        周二铝价延续低位区间内震荡反复，小阳十字星K线报收，价格重心微幅上移。亚盘时段铝价表现相对弱势，主要受到美国黑色星期一走势拖累，叠加黑色系商品节后持续走低，冶炼端支撑减弱，去库利好边际效应下降，导致铝价表现迟迟未见起色，亚盘时段出现回落行情，但傍晚时段开始，全球贸易紧张局势缓和提振了风险情绪，铜价再次走强，带动周边金属获得利好提振，另外铝价也触及震荡区间下沿支撑位置，铝价顺势止跌反弹，沪铝方面，隔夜震荡运行，最高价报19810元/吨位置 

        现货消息 ：

        22日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19800-19860元/吨，跌40元 

        库存数据 ：

        22日LME铝总库存： 431700吨，减2450吨 

        中线观点 ：

        供应方面：4 月电解铝运行产能虽有上升，但国内产能天花板限制其大幅增长，成为铝价底部支撑。部分氧化铝企业检修导致运行产能短期下降较多，但多数企业将在检修后恢复生产，长期产量过剩格局较难改变。

        需求方面：铝价大跌修复后下游补货量级大幅提升。铝加工企业订单尚可，给予基本面一定支撑。不过，从长期来看，由于关税引发一些终端客户谨慎观望情绪，现阶段出口新订单相对比较难谈，且分布式光伏 430 抢装节点将近，消费存在逐步降速压力。

        库存方面：据相关统计，本周国内铝锭库存延续去库趋势，库存的持续去化对铝价形成了较强支撑。

        综合而言，下周主导行情的或依然是政策面因素，关注国内是否有新的利好政策出台或预期炒作，以及美国关税措施变化，若中美贸易关系缓和将是重大利好，铝价短期存有较强向上弹性 

        日内行情展望 ：

        预计铝价均线上方偏强震荡，19700—19950 

        支撑 ：19700、19550、19350 

        压力 ：19900、20150、20300 

        日内关注点 ：

        各国制造业PMI数据