昨日行情回顾 ：

        伦铝休市

        周一铝价短线冲高回落，行情最高触及19900元/吨位置，大阳K线报收，价格重心上移，有突破震荡区间上扬压力迹象，成交微幅放量。经历周五晚V型反转行情后，亚盘时段，多头力量相对占优，叠加国内降息再次被炒作，有色金属普遍获得利好支撑，打开短线反弹空间，且铝库存一直表现强劲的去库态势，随着19800短期压力被突破后，有明显的增仓上扬表现，技术性多头回归，但单日升幅接近300元，短线升幅较大，且中美关税为题并无实质和谈消息公布，反弹基础并不牢固，晚间铝价随着油价及美股回落，升幅被回吐。 

        现货消息 ：

        21日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报 19840-19900元/吨，涨60元 

        库存数据 ：

        17日LME铝总库存：434150吨，减2825吨 

        中线观点 ：

        供应方面：4 月电解铝运行产能虽有上升，但国内产能天花板限制其大幅增长，成为铝价底部支撑。部分氧化铝企业检修导致运行产能短期下降较多，但多数企业将在检修后恢复生产，长期产量过剩格局较难改变。

        需求方面：铝价大跌修复后下游补货量级大幅提升。铝加工企业订单尚可，给予基本面一定支撑。不过，从长期来看，由于关税引发一些终端客户谨慎观望情绪，现阶段出口新订单相对比较难谈，且分布式光伏 430 抢装节点将近，消费存在逐步降速压力。

        库存方面：据相关统计，本周国内铝锭库存延续去库趋势，库存的持续去化对铝价形成了较强支撑。

        综合而言，下周主导行情的或依然是政策面因素，关注国内是否有新的利好政策出台或预期炒作，以及美国关税措施变化，若中美贸易关系缓和将是重大利好，铝价短期存有较强向上弹性 

        日内行情展望 ：

        预计铝价均线上方偏强震荡，19730—19930 

        支撑 ：19700、19550、19350 

        压力 ：19900、20150、20300 

        日内关注点 ：

        无