昨日行情回顾 ：

        伦铝休市

        周五铝价走势较为反复，但成功受阻MA5均线系统支撑，晚间V型反转，短线拉升近200元/吨位置，最高价报19810元/吨。早盘由于A股升势放缓，黑色系商品走弱，叠加周末因素临近，铝价早盘依然受阻19800震荡区间上沿压力，且现货市场流动货源充裕，一定程度影响期价上攻动能，但基本面上，去库速率依旧强劲，铝锭铝棒社库总量较周一下降超5万吨，总库存处于近年最低水平。限制铝价持续回调空间。晚间随着特朗普表示，最快将于1个月内与中国达成协议，有色金属普遍获得支撑，铝价迎来V型反转。 

        现货消息 ：

        18日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19780-19840元/吨，涨10元 

        库存数据 ：

        17日LME铝总库存：434150吨，减2825吨 

        中线观点 ：

        供应方面：4 月电解铝运行产能虽有上升，但国内产能天花板限制其大幅增长，成为铝价底部支撑。部分氧化铝企业检修导致运行产能短期下降较多，但多数企业将在检修后恢复生产，长期产量过剩格局较难改变。

        需求方面：铝价大跌修复后下游补货量级大幅提升。铝加工企业订单尚可，给予基本面一定支撑。不过，从长期来看，由于关税引发一些终端客户谨慎观望情绪，现阶段出口新订单相对比较难谈，且分布式光伏 430 抢装节点将近，消费存在逐步降速压力。

        库存方面：据相关统计，本周国内铝锭库存延续去库趋势，库存的持续去化对铝价形成了较强支撑。

        综合而言，下周主导行情的或依然是政策面因素，关注国内是否有新的利好政策出台或预期炒作，以及美国关税措施变化，若中美贸易关系缓和将是重大利好，铝价短期存有较强向上弹性 

        日内行情展望 ：

        预计铝价偏强震荡，19700—19900 

        支撑 ：19700、19550、19350 

        压力 ：19900、20150、20300 

        日内关注点 ：

        无