昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2373.5，跌0.59%

        周一铝价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，日内反弹暂时受阻2420美元关口，此位置为周五铝价的起跌位置，支撑转化为压力，日内最低价报2320美元位置，节后铝价波幅较大。因清明假期期间，金融市场对贸易战加剧反应强烈，国内投资者回归，市场避险情绪再次被炒作，导致亚盘伊始有短线下探表现，有色金属普遍触及跌停位置，铝价也不例外，但基本面上，铝并不悲观，关税对铝基本面影响十分有效，去库延续，令铝价成为较为抗跌的金属品种之一，沪铝方面，隔夜偏强震荡，重测19900上方阻力 

        现货消息 ：

        7日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19820-19880元/吨，跌650元 

        库存数据 ：

        7日LME铝总库存：454700吨，减2050吨 

        中线观点 ：

        供应端：电解铝产能维持平稳运行，供应相对稳定。虽然新疆有复产、青海有新投产能，但铝水比例提升导致铝锭实际供应量环比下降，供应呈现刚性特征。整体来看，供应端对铝期价有一定支撑。

        需求端：国内铝加工行业综合 PMI 跃升至 61.6%，进入扩张区间，显示行业景气回升。但实际消费中，下游观望情绪浓厚，现货成交清淡，限制了铝价的上涨空间。不过，随着 “金三银四” 消费旺季的深入，铝锭社会库存持续去库，对铝期价有一定的支撑作用。

        成本端：全球氧化铝现货持续下跌，出口窗口关闭，铝土矿价格承压下滑，成本端坍塌削弱了铝价的支撑。目前氧化铝期价已跌破行业平均完全成本，预计弱势震荡寻找新的支撑。

        综合来看，宏观情绪令铝价跟随周边商品出现恐慌性下跌行情，但基本面相对健康，预计铝价或较周边金属抗跌，但放假期间大跌，仍需时间进行情绪面修复，下周铝价大幅低开后震荡筑底，留意企稳信号出现。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价转至20000关口附近争夺，19700—20150 

        支撑 ：19700、19500、19150 

        压力 ：19900、20150、20350 

        日内关注点 ：

        美国关税消息的消化情况